政策推近产业集中度 民爆行业或迎高发展 整合与高景气加火力 2011年民爆概念股或有戏 【机构视点】 天相投顾：民爆行业：保持高增长业绩结构得到优化 华创证券：民爆行业结构发展失衡 关注区域龙头 光大证券：化工行业整合贯穿"十二五" 全面配置民爆行业 5大民爆行业概念股盘点 行业政策择优扶强，产业集中度逐步提高 在2011年公布的《民用爆炸物品行业十二五发展规划》中，着重强调加强大型企业集团和优势企业的政策指导和扶持力度，推进产品产业结构调整，逐步形成若干具有国际竞争力的大型骨干企业，着力培育3-5家在民爆产品全寿命周期上具有自主创新能力和国际竞争力的龙头企业，打造20家左右跨地区、跨领域具备一体化服务能力的骨干企业，发挥企业集团在资本运营、技术开发、开拓国内外市场的优势和主导作用，带动整个民爆行业的发展。 我国民爆行业长期以来存在着"小、低、散"的生产局面，产业集中度低，中小企业众多，但没有一家具有与跨国公司竞争的实力。由于民爆产品的特殊危险性，运输费用昂贵，存在销售半径的限制，因而民爆企业地域性特征十分明显。在全行业整体产能过剩的大环境下，民爆行业的主要发展方向是深入推进产业组织结构调整重组，做强做大优势企业，提高产业集中度，促进规模化和集约化经营。 由于相关上市公司均处于中西部地区，民爆产品需求旺盛，产能供不应求，并购意愿强烈。相关部门明确表示支持民爆业以上市企业为平台实施兼并重组，并提出在"十二五"末期，民爆生产企业将由目前的140多家降到50家以内，销售企业降到200家以内。目前，国家已基本不批准新增炸药生产许可能力，这意味着跨区域优势骨干企业集团的目标只能依靠行业内的并购重组来实现。受益于近年西部大开发战略实施、国家基础建设加快、金属矿山开采力度加大和国家能源基地建设等政策措施作用下，西部地区民爆行业发展迅速，并购空间大，目前已处于一个景气高点。相关民爆上市公司占据了下一轮整合的先机，作为大企业在并购中小企业时具有明显优势，是并购大潮中最有力的竞争者，关注南岭民爆（002096）、江南化工（002226）等股票的中长线投资机会。
