中广网北京10月14日消息 据经济之声《交易实况》报道，广发证券(000776,股吧)汽车行业分析师黎韦清14日做客节目，解读汽车板块投资机会。黎韦清认为配置汽车股还处于防守阶段，由守转攻尚需时日。
主持人：欢迎做客节目。我们注意到目前市场对汽车板块确实存在着分歧，一种观点认为当前汽车板块已经处于比较确定的一个底部的区域，那么向上的拐点已经快要出现了，我们用渐行渐近这样的一个词汇来概括一下，另外就是配置汽车板块已经是可以跑赢大盘，并且至少是获得相对的收益，但是另外一种观点也是认为优质公司整体由守转攻还尚需时日，那么您作为汽车行业的研究员更倾向于哪一种观点呢？
黎韦清：实际上我们的观点应该说更接近第一种，但是我们的说法是不一样的，我们的说法是由逃跑转向防守，而不是说由防守走向进攻，为什么这样说呢？因为我们在3月份的时候其实我们当时就判断行业的景气度将下行，所以当时我们观察汽车整个板块像毛利率这些都是处于一个叫高的水平，行业景气度较高，但是当时的估值也是属于一个相对来说基本合理的位置同城315投诉产经，当时是在18倍左右，那么为什么在这个景气，周期股有一个特点在景气高峰的时候往往需要一个特别的重视，应该说趋于要谨慎，在景气高点的时候当时下调这个评级，当时的战略也是很简单，就是两个字，逃跑。那么现在我们为什么说要转向呢？就是因为我们是这样的，当前行业的盈利预期在中报出来之后，很多汽车行业的上市公司盈利预期基本上都做了一个往下的调整，应该来说这个盈利预期在中报出来之后这个就基本兑现了，即便是上市公司三季度报告10月份开始上市公司三季度的报告可能会密集的出来，那么我们预计还是以下调盈利预测为主，这种情况下我们认为在三季度盈利预测下调之后，估值来说基本上就比较安全了，目前的汽车整个汽车零部件板块来说PE大概是13倍左右，主流的汽车整车股应该是在9.4、9.5倍这么一个区间，应该说估值是基本合理的，这种情况下应该要策略开始做一些转型，如果一味逃跑的话是不可取的，因此实际上在近期我们跟一些机构沟通的时候也是建议他可以挑选一些汽车行业的优质的公司，做一些配置。主持人：刚才您也说到了目前的您的说法要相对于我刚才说的两种观点是由逃跑转向防守。这是你们的说法，那估值是基本上是比较合理的，也说到汽车板块大约是13倍，汽车整车大约是9.4倍，其实也有听众朋友发来短信想问一下您目前整个汽车行业的基本面的情况是怎么样的？能给我们介绍一下吗？
黎韦清：从行业的基本面来说应该当前是处于一个景气低谷的时候，因为刚好昨天汽车行业协会也公布了9月份的数字，9月份的数字如果光表观上从这个数字来看好像还可以，整个汽车销售是在165万辆，环比是增长了19%，同比也是增长5.5%这样的增长，比之前几个月的数字是要好一点的。但是为我们还是认为当前这个板块是属于景气相对来说低谷的时候，为什么这么说呢？因为第一9月份的数字相对好转的主要原因是一个政策，因为政策节能汽车补贴政策的在10月1日开始这个门槛要上调，很多人想在这个政策退出之前赶紧把车给买了，这种情况下9月份出现了一个提前的透支消费同城315投诉产经，那么这样的情况下对10月份形成了压力，相当于把10月份本来应该有的销量提到9月份来，那么在这种情况下10月份销量增速应该是不容乐观的，而且展望未来几个月的话，我们认为汽车行业的增速要回到两位数以上的潜在增速的话，应该是我个人认为在明年一季度之前可能性都不是很大，那么这是当年行业总体的基本面。但是这个行业也要分开来看，乘用车具有消费属性，可能会好一点，但是商用车由于宏观经济是息息相关的，可能压力会大一点，而且从大周期的角度来说汽车行业周期一般是四年，09年、10年众所周知在政策的推及之下，持续了两年的高景气度，我们认为接下来调整的概率相对来说是比较大的，所以我们总的观点就是要做配置还是以防御型的配置为好，那么你大规模的进攻还是尚需时日，但是现在大家市场都在憧憬宏观政策，包括货币政策这个放松，大家在憧憬，如果说大家的憧憬能够得以实现的话，那么在这个经济预期改善和股市财富效应的刺激之下，我们认为到那个时候不妨可以多一点技术性的配置。主持人：刚才说到了作为强周期的行业，汽车行业的景气度是和一个宏观经济关联性还是非常密切的。刚才听了您的一席话觉得今年毫无疑问应该是汽车行业的小年了，是不是这样？
黎韦清：可以这么说。
主持人：那么从刚才说到的包括一些不利的因素，有利的因素有哪些呢？比如说长期来看，促进汽车消费的这些因素比如说目前还比较低的保有量，包括城市化的进程，这些大的趋势是不是依然还没有改变？
黎韦清：我很同意你的观点，因为从中国汽车市场的渗透率相对来说比较低，另外一方面居民的财富在财富积累实际上在逐渐的上升着，对于一个普通的中国居民家庭来说买一辆车应该来说不是什么大的难事，而且最主要的是我经常说居者有其屋，贫者有其济，这个是一个基本的愿望，所以这个基本的愿望还是居民购买汽车的能力决定了刚性需求，应该还是在相当长的时间之内会存在。
