A股年度最大并购战昨收官 首家日化上市企业易主
平安70亿元捧走上海家化
“今天在超市买了传说中的友谊雪花膏，花了6块4，有14种成分，药妆也难比，竟然完全不油还很控油……像幼儿园时期妈妈那些保养品的味道。”昨天，一名消费者发表了这条微博。在她眼中，上海家化创造的那些品牌：友谊、六神、美加净、佰草集、清妃……似乎能带来一种很久远的回忆。而这个国内化妆品行业的首家上市企业，昨天已经悄然易主。
昨天下午，上海家化公司公关部相关负责人向记者确认，经过9名专家的投票打分，深圳市平安创新资本投资有限公司旗下全资子公司上海平浦投资有限公司最终竞得了上海家化100%股权。昨晚21时，上海家化发布公告显示，公司接到上海市国有资产监督管理委员会通知，上海联合产权交易所发布了竞价结果，上海平浦投资成为上海家化(集团)有限公司100%股权受让人。公司股票定于今天复牌。
两大集团参与股权争夺
上海家化集团作为上海本土大型国资日化企业，拥有多个日化行业全国性知名品牌。而上海家化集团的整体改制，此前的铺垫却是经年累月。早在分别隶属于上海轻工业集团、上海大盛资产有限公司和后来的上海国盛(集团)有限公司时期，家化集团就曾在不同层面上推动过整体改制的事宜。家化集团究竟以何种方式进行国资改革，是整体转让还是出让部分股权，一度被各方论证。
而上海家化公告其母公司家化集团改制以来，平安保险、中投公司、淡马锡、复星集团、海航集团、中信资本、鼎晖、红杉、弘毅等多家金融机构和实业公司均曾有意出价竞购。
2011年9月7日，上海家化公布改制方案，明确了交易方式、转让底价、受让方资格条件等重要事项。根据方案，上海市国资委将以公开挂牌方式出让所持有的家化集团100%国有股权。挂牌价格为51.09亿元，其中家化集团所持上海家化股权作价43.9亿元。
平浦投资是平安信托集团的全资子公司，而海航商业是海航集团下属七大产业集团之一。今年10月21日，上海家化发布公告称，上海平浦和海航商业已在规定时间内递交保证金，取得交易资格。这意味着，这两大集团最终成为竞购上海家化的竞争对手。
股权竞购昨日“封卷”
11月3日下午，家化集团股权两大竞购方平安和海航不约而同地选择了在A股收盘后递交标书。15时40分左右，平安的代表交完标书走出大门，恰逢海航代表。双方擦肩而过，没有任何寒暄。
在各方的关注下，竞购文件封卷后将移交专家组评定打分。在这场标示公平、公开、公正的角逐中，专家的评定将决定这场输赢。
此前，海航为了迎娶上海家化，提出了50亿元的注资计划，表示在5年内将上海家化打造成国内一流的“时尚产业集团”，令其能跻身国际时尚品牌行列，同时承诺一定条件下给予员工1亿元的业绩奖励。海航集团拥有14家航空公司，甚至许诺可以在每架国际航班飞机上喷涂上海家化的logo，在旗下机场可以为上海家化设立品牌专柜等，对上海家化的品牌国际化战略起到促进作用。
与此同时，平安信托也向这只绩优股递出了橄榄枝。
平安方面公开传递的信息显示，平安承诺未来5年时间里追加投资家化集团70亿元，帮助上海家化2015年销售收入突破160亿元。平安将在其擅长的金融方面，为家化集团提供保险支持、银行信贷、债券融资等便利。此外，平安还希望未来在客户资源、品牌渠道共享等方面可与上海家化实现共同增长，家化高端时尚产业与平安财富管理业务融为一体。
业内分析认为，对于上海家化未来的整体发展和预期，平安有着更明确和清晰的定位。平安建议上海家化未来集中资源做强品牌，将公司资源和品牌价值发挥到极致。
收购或将利好投资者
记者查询到，上海家化在股票停牌前涨势喜人，从9月底以来走出了一轮持续上攻。而公司经营状况一直不错。
2011年上半年，公司实现营业总收入19.2亿元，同比增长21.9%。其中佰草集、高夫和美加净等品牌产品的销售实现快速增长，六神品牌也实现了两位数的增长。
东方证券评级报告显示，根据前三季度经营情况和跟踪调研情况，东方证券对公司实际所得税率、销售费用比率、资产减值损失等项目进行了谨慎微调，预计公司2011年至2013年每股收益预计分别为0.91元、1.32元和1.83元，维持对公司“买入”评级。
“对日化这样市场竞争激烈的行业来说，需要一个非常快的决策机制，而这正是国有企业的短板。”昨天晚上，某券商化工行业分析师告诉记者，由于上海家化企业盈利能力较强，品牌价值很高，是我国日化行业的代表企业，两大巨头参与竞购，也说明其看好上海家化未来的发展，如果竞购完成，未来或将对其更快速的参与市场竞争，做出投资决策有利，从这个意义上讲，股权竞购或将对投资者带来利好。
新闻背景
上海家化百年三度改制
上海家化推出的“友谊”“雅霜”两大品牌，曾经是新中国人最早的护肤品。回顾上海家化的发展历史，可谓是一波三折，公司既有无人比肩般的业绩辉煌，也曾在合资道路上摔过跟头。
100多年前的1898年，上海家化的前身香港广生行创立。1990年，上海家化固定资产超过6000万元，销售额达4.5亿元，利税1.05亿元，位居全国化妆业之首。此后，家化推出的美加净系列产品成为国内销售量最大、品种规格最全、获奖次数最多、知名度最高的中国民族化妆品第一品牌，创下多项全国第一。
1991年，上海家化厂拿“露美”“美加净”两个品牌与美国庄臣公司合资，建立上海庄臣公司。合资后“露美”“美加净”即被打入“冷宫”，当年销售额锐减2.5亿元。失败的合资让上海家化反省民族品牌的战略发展之路。最终，上海家化向庄臣公司回购了“美加净”和“露美”。同时上海家用化学品厂改制为上海家化联合公司。
1999年1月，上海家化联合公司吸收兼并上海日用化学(集团)公司，成立上海家化集团有限公司。2001年，上海家化在上海证券交易所成功上市。（本报记者 窦红梅）
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