市场对行情能否持续走强仍充满质疑，但是，我们认为这次“喝汤”行情有操作性。近期的几次反弹行情过早夭折甚至半日游，实在是央行扩大存款准备金率基数、欧债危机、增发和IPO 疯狂、高利贷危机等因素纷纷超预期而导致的，导致市场形成了习惯性的空头思维和悲观投降情绪。虽然，经济数据公布前，市场可能还会习惯性回调一下同城315投诉产经，但是，当前A 股的宏观大环境情况已经开始有所改善1）汇金增持，温总去温州，维稳信号缓解恐慌情绪2）当前权重股估值和分红相比正规投资渠道收益率已具安全性，国资增持趋积极3）十月流动性季节性改善4）海外危机喘息5）情绪指标和产业资本增持显示反弹概率较大。
指数上，我们反复强调并仍然维持：2011 年年内大盘就在2300 点附近，而年底之前的往下空间很有限。近期市场恐慌情绪的缓解，将引发指数跌深反弹，周三市场的绝地反击正式吹响“喝汤行情”的号角。但是，考虑到中期的不确定性依然较强，特别是，调控大基调的转向还要耐心等待，岁末年初高利贷危机的第二波冲击仍严峻，后续的反弹行情仍然纠结，领涨板块的行业风格不明显、可能更多是跌深板块的轮流反弹。当前经济对应的阶段，股市只具备反弹的条件而不具备反转的力量，所以说反弹只是喝汤。如果参与反弹就要趁早，反向博弈，在别人恐慌中参与，所以“喝汤”行情是勇敢者的游戏，可博弈“中字头权重股”，特别是金融、电力设备、机械、交运设备等超跌股。如果不想折腾反弹，可趁机调仓，配类债蓝筹和便宜的消费及真正成长股。
策略建议：延续防守反击的思路，如果参与喝汤行情，可趁早加仓；不想参与的，可趁机调整配置
博弈反弹的投资者，首先，关注“中字头”超跌类股，可继续参与我们近期持续推荐的金融、电力设备、交运设备等，标的的选择需要关注：1、跌深下跌的时间和空间都比较充分，有安全边际；2、多杀多压力小；3、个股流动性较好，进得去出的来；4、反弹契机可特别以“他爸是央企有钱人、大股东增持”为契机。其次，地产、TMT、超跌股的群魔乱舞阶段，交易性机会，不容易把握，最好是针对自己重仓股进行波段操作。
不愿意折腾喝汤的谨慎型投资者，可以趁反弹调仓和持仓品种。关注债券中期走强带来的机会以及类债券（分级基金优先份额+金融、“中字头的央企”等权重蓝筹）；收缩持股，精选消费和真成长，提防业绩变脸。（兴业证券(601377,股吧)研发中心）
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