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下载安装Flash播放器一、上周行业回顾
市场回顾:上周传媒板块下跌0.88%,同期沪深300跌2.36%。上周我们指出需要警惕大盘冲高回落风险,我们的判断得到应验。欧美经济数据不佳、央票利率全线上行加息预期渐浓,会对市场形成短期利空;而中美两国高层提振市场信心的表态,以及RQFII、万亿养老金入市的预期有望带动市场回暖,但信心恢复尚需时日。维持传媒板块"推荐"评级。上周涨幅最大的前三名的个股依次为省广股份、乐视网、华策影视;涨跌幅排名末三位的是中文传媒、新华传媒、光线传媒。
要闻回顾:(一)国内动态。1、广电:《全国"十二五"广播电视村村通工程建设规划》印发;2、三网融合:(1)工信部:三网融合终端销售收入已达2000亿元;IPTV试商用业务用户超300万户。(2)江苏:完成省级IPTV集成播控测试平台与传输分发系统的对接工作。(3)湖南推进三网融合力推云电视,今年发10万台。
(4)同洲电子与广东有线签战略合作协议。3、影视动漫:(1)胡锦涛考察广东企业与动漫角色进行对话。(2)社科院:2010年我国电影产业综合收入近160亿增幅48%。(3)淘米网两部电影有望冲击暑期国产动画冠亚军地位。(4)福克斯自2012年起将不再提供35厘米电影拷贝予香港及澳门地区的电影院。4、新媒体:(1)我国网络视频用户占整个网络用户62.1%。(2)易观国际:中国网络视频广告单季首破10亿,与去年同期相比接近翻番。(3)我国移动互联网用户3G仅占6%。(4)视频网站乐视日均有效浏览时间达159.4万小时。(5)土豆上市三天跌幅已达38%市值缩水逾三成。5、产业整合:华数传媒借壳*ST嘉瑞新媒体有望步入快车道。(二)国外动态:1、互联网:谷歌宣布出资125亿美元收购摩托罗拉移动。2、有线电视:美有线卫星电视用户流失加快,宽带效应凸显。
策略组合回顾:上周,我们推出了"奥飞动漫+乐视网+电广传媒"策略组合。组合表现如下:奥飞动漫(002292.SZ)周涨0.30%,乐视网(300104.SZ)周涨6.46%,电广传媒(000917.SZ)周跌2.20%。
二、本周投资策略
策略组合:本周推荐策略组合如下:"奥飞动漫+乐视网+电广传媒"。
投资逻辑:
1、奥飞动漫(002292.SZ):公司有望加快成为"中国儿童与家庭娱乐产品和服务产业领军者"。预计2011~2013年EPS分别为0.50元、0.68元与0.87元,维持"强烈推荐"评级。
2、乐视网(300104.SZ):依靠"Hulu+Netflix"商业模式挖掘网络视频用户价值,从而实现公司持续盈利。预计2011~2013年EPS分别为0.61元、0.95元和1.33元,维持"强烈推荐"评级。本周关注"2011乐视影视盛典"的举办。
3、电广传媒(000917.SZ):公司聚焦"传媒+创投"主业,决定了公司未来的盈利模式及收入结构。预计摊薄后公司2011~2013年EPS分别为1.48元、1.67元与1.81元,维持公司"强烈推荐"评级。（民生证券 李锋）
