--券商集合理财产品批而不发
2011-12-02 00:49:44   来源：   评论：0 点击：

　　进入11月份下半月以来，A股市场持续走低。面对近乎残酷的现实，不少券商资管暂时采取了批而不发的策略。据证券时报记者了解到，包括英大证券、长江证券等券商在内，目前均已暂缓发行获批的集合理财产品。由于熊市之中募资难，上述部分券商已计划将获批的一些集合理财产品挪后至明年市场转暖之时发行募资。

　　申报积极发行滞后

　　自今年证监会考虑放宽审批券商集合理财以来，券商申报成立集合理财产品的积极性也随之提高。其中尤为引人注目的是，包括新时代证券、英大证券、天风证券等券商均属第一次发行集合理财产品。

　　“这些券商趁着监管层松绑政策来报批产品，这当中很重要的原因就是看到了未来券商集合理财的广阔市场。”上海某大型券商资产管理部负责人表示，“在散户日益机构化的浪潮中，券商凭借自有交易渠道占据了一定优势，纷纷提前做好准备。”

　　另据Wind统计，今年10月份券商共成立13只集合理财产品，较9月份增加了一倍多。不过受制于股市持续震荡，11月份成立的集合理财产品则下降至8只。

　　在业内人士看来，股市跌入谷底，券商发行集合产品更应该会受到投资者热捧，因为跌入谷底意味着后期蕴藏着上涨空间，操作风险也相对较少，但投资者似乎并不“买账”。近一段时间以来新成立的券商集合理财产品规模呈现锐减态势。据Wind统计，9月份新成立6只券商集合产品，份额达到22.77亿份，10月份13只新产品份额仅有14.14亿份。

　　新批产品暂缓发行

　　募资难，这是当下市场的真实写照。在此之下，部分券商虽然拿到了产品批文，但也不得不暂缓了发行计划。

　　“现在集合理财产品能保证超过1亿份就谢天谢地了，所以发行的压力很大，不如就暂缓发行。”深圳某大型券商资产管理部相关人士介绍道。

　　据了解，监管层在11月份共审批通过5只集合理财产品，不过这5只产品均未在当月发行。不仅如此，10月份获批的3只产品也均未推出发行计划。“我们有只集合理财产品虽然获批，但发行已经定在明年一季度推行。”深圳某小型券商资管部总经理表示。

　　新批产品暂缓发行还有一个重要原因，即是年末大型银行开始本行的年末清算工作，完成既有任务考核，很少会再度花费精力代销产品。

　　为了吸引资金，小型券商资管不得不推出更多花样吸引客户。“我们发行的产品可能会投入更多自有资金进行垫付，这样在股市行情不好时也能保证客户在退出时获得本金。”北京某小型券商资产管理部总经理表示。