昨日，沪指在央行调低存款准备金率的利好影响下上涨2.29%，带出行业板块的普涨。其中，有色金属板块收盘整体上涨4.55%，仅次于黄金概念的4.87%，双双领涨大盘。有色板块的铜业股表现最为抢眼， 小跌0.93%外，有色个股全部收红。
有色金属此前表现较为低迷，此番上冲可否算是否极泰来呢？
欧洲债务问题能够强烈影响有色金属价格并传导至相关股票。2010年初希腊债务危机蔓延，导致欧元暴跌进而引发全球性的恐慌。而受制于欧元本身独特的体制，到2011年，欧洲债务危机不仅没有缓解反而愈演愈烈，每一次的救助方案出台后不久便再度陷入更深的问题。继希腊、爱尔兰后，浮躁的市场马上将焦点转移到意大利债务问题上，而基本金属价格的反应也是如出一辙，全球金属市场风险情绪进入一个新的阶段。
此外，基本金属供需情况差于去年。2011年1月~9月，全球精铜过剩23.67万吨、全球电解铝过剩95.35万吨、全球精炼锌过剩56.54万吨、全球精炼铅过剩4.73万吨、全球精炼锡短缺3.39万吨、全球精炼镍过剩7931吨。环比2010年，全球基本金属供需面整体较去年变差，其中铜、铝、铅、锌、镍处于大幅过剩状态，唯有精炼锡处于短缺状态。
因此，无论从宏观面还是基本面出发，基本金属价格在2012年都将遭受下行压力。从投资策略角度而言缺少整体性机会，明年基本金属类的股票在产量增速趋缓、下游需求不旺的情况下将承受来自于金属价格下行带来的业绩同比下滑的压力。
