基金定投:又一剂营销迷魂药? 2011-11-28 18:23:34   来源：   评论：0 点击：

    在行情疲软时期如何做大规模，这恐怕是每家基金公司上下都较为关心的问题。尤其时值年底，冲规模更是成为基金公司当家人的“心头病”，其中，做大基金定投规模又成为各家做好营销工作的“抓手”。但经历惨淡的行情之后，上述常胜法宝却一时间让各家基金公司没了方向。
    “下周我们市场部人员要赶赴外地进行年底前的最后一次努力。”上海地区某新成立的基金公司市场部负责人向《第一财经日报》记者表示，由于年底前各家机构都有“做账”回笼资金的需要，因此，包括个人在内的大批投资者会主动赎回基金以便“落袋为安”，加上今年的行情实在糟糕，因此，基金方面尤其是那些新成立的公司会遭遇很大的赎回压力。在这位资深的基金业内人士眼中，就目前情况下，基金定投是其日常工作中相当重视的一件事情。“现在公司产品有限，只能通过扩大基金定投的方式以稳定部分投资者。”他解释称，以往有的公司新产品停发后，由于加大对基金定投的宣传力度和销售工作，公司旗下的基金产品规模竟然一举超过了那些有丰富新产品获批的基金公司，着实令人惊奇。“在弱市背景下，做大基金定投规模，是一个比较容易的策略。”
　　然而，在现实面前，屡试不爽的绝招——基金定投可能在投资者面前碰壁。
　　根据本报记者的了解，随着行情的低迷，以及投资者越来越缺乏信心，相当多的投资者已经采取了“断供”策略，即放弃或者停止银行、股票账户里的基金定投。这意味着，尽管各家基金公司在基金定投方向上投入了巨大精力，以期获得新的投资者的关注，但进入的资金比流出的资金要少，令人望而生畏的业绩使得加入“断供”队伍的基金投资者越来越多。
　　其实，基金定投之所以令人感兴趣，并成为基金公司着力发展的方向，与该策略的原理有一定关系。根据通常的来自基金公司的解释，基金定投是种被动性的投资者策略，其原理是通过定期投资，在市场处于低位时让投资者获得更加便宜、更加多的基金份额，当行情转好时，由于参加定投的投资者手中基金份额较多，因此能迅速扭亏，并获得不错的盈利。值得一提的是，相对来说，波动性越大的股票型基金更适合基金定投，而就目前各家基金公司收取的管理费用来说，偏股方向的基金更能提供不错的管理费用。这也促成了各家基金公司乐于在基金定投方面做文章。
　　但令人遗憾的是，根据不完全统计，在股票方面的基金中，能在一年期定投中获得正收益的简直是凤毛麟角，这不能不让投资者怀疑起基金定投又是一场基金公司营销的“把戏”。一位出身大型公募基金公司、目前在非基金类金融类企业服务的资深人士向本报记者表示，如果没有行情走好的“帮助”，指望基金定投能获得不错收益，是不现实的，“这可能又是场营销秀”。
　　当然，作为一种被动投资策略，基金定投的效果在一时间难以体现也是在情理之中。事实上，投资市场历来有“人弃我取”之说，当大家一股脑地向某种策略狂奔而去时，该策略的效果可能并不尽如人意，今年来基金定投策略让人失望便是此例。正如以往鲜明例子告诉大家的那样，当一个市场总是出现“亏钱效应”时，越来越多的投资者也将不断远离市场；当某类投资长期跑输银行定期存款利率时，那么投资者自己也应该反思一下资产的合理配置方向。