第一部分 十一月焦炭期货价格宽幅震荡
全球宏观经济面的利空消息远多于利多，系统性风险仍是大宗商品市场普遍面临的危机。焦炭期货在十月确定的阶段性底部持续了近两周的横盘整理，在11月10日由于欧洲政坛变动，欧债危机的影响，国内大宗商品全面大幅低开，焦炭主力合约J 1201跳空低开于前期低位1888元/吨，当日低开高走但反弹有限，11月11日，由于行业政策面的利好消息，焦炭期货逆势上扬，几近涨停。随后的几个交易日开始进入窄幅震荡下行行情，2000一线由之前的支撑位变为明显压力位。
图1：焦炭主力合约走势图
图为焦炭主力合约走势图。（图片来源：Wind,中期研究院）
由于之前的期现价差过大，期货价格严重贴水，在本月焦炭现货价格松动走跌的情况下，期价没有出现大幅的跟跌，期现价差出现一定程度的修复，但目前仍处在-50左右的水平。
图2：焦炭期货价格与现货价格价差
图为焦炭期货价格与现货价格价差走势图。（图片来源：Wind,中期研究院）
