期指5日全天震荡走低，主力合约跌29.2点，跌幅为1.14%，尾盘15分钟走势平稳。值得注意的是，期指整体走势与股市相比较为强势。一是全天期现价差达到0.33%，创出了近10个交易日来得最大值，盘中价格下跌时价差则进一步升高，显示期指抗跌性较强；二是主力合约持仓量大幅增加4219手，显示资金入场积极性很高。
专家表示，“价（差）量齐升”的格局显示多头正在进场抄底，但考虑到多头近期几次死扛都以失败告终，因此此举并不意味着后市能够立即反弹。持仓排名也反映，前20名多方增仓3406手至2.63万手，前20名空方增仓4017手至3.19万手，国泰君安再现逾千手的空单加仓，可见空方压力依然很大。
期指多方入场抄底
股指期货12月5日收盘下跌，主力合约IF1112收报2536点，较上一交易日结算价下跌29.2点，跌幅1.14%，最高至2571.2点，最低至2529.6点；下月合约IF1201收报2541.8点，跌29.8点，跌幅1.16%；季月合约IF1203收报2559.4点，跌26.4点，跌幅1.02%；隔季合约IF1206收报2575点，跌30.4点，跌幅1.17%。
从基本面看，期指处于多空交织，空方略占优势的氛围中，最新数据显示美国失业率降至两年半新低，但上周五美国道琼斯指数高开低走，收盘跌0.01%，国际黄金期货升至1750美元/盎司附近，原油价格在101美元/桶附近徘徊。国内则在周末没有出现利好。
从盘中走势可以看出，期指走弱在意料之中，主力合约开盘震荡后即下行，尾盘15分钟也没有异动，最终报收于2536点。不过值得注意的是，期指的走势较股市要强不少，这主要从两个指标可以看出。
一是主力合约全天期现价差达到0.33%，这一数据创出了近10个交易日来的最大值。而仔细观察盘中走势，发现价格下跌，价差还是维持并进一步升高，也就是说明多头在执行“越跌越买”的操作。另外，午盘之后价差逐步走强，也说明多方认为短线跌幅已经足够，对入场抄底较为踊跃。二是持仓量大幅增加，主力合约持仓量大涨4219手至3.82万手，持仓量回到了上周一的水平。
“虽然说是多方入场，但能否上涨并不好说，”东方证券分析师高子剑表示，如果次日行情仅仅是高开，然后正价差立刻消失的话，也只能说明多方仅在博开盘而已，并不一定可以支撑全天上扬。“因此，看今天的价差变化很重要。”
空方主力阻击力度较大
持仓排名显示，前20名多方增仓3406手至2.63万手，前20名空方增仓4017手至3.19万手。从具体席位上看，一些主力空方的抛空力度较大，其中国泰君安再现逾千手的空单加仓，共加仓了1328手空单，另外华泰长城、广发期货也增空较多，可见空方压力依然很大。
瑞达期货表示，技术面看，昨日股指收出一根中阴线，短期均线仍呈空头排列。整体上看本周将会有几大重大事件公布，如国内CPI指数，国外欧盟峰会对债务危机的最终处理方法等，在重大事件公布前市场以观望为主，股指短期维持弱势调整状态可能性大。云晨期货也表示，总体来看，国内氛围短线依然不乐观，近期仍有进一步下探支撑的可能。
剑指2500点
昨日沪深两市延续上周末的缩量阴跌，早盘银行、保险、两桶油曾拉动大盘反弹，然而后续量能不足，导致股指冲高回落。深成指跌破本轮反弹以来低点，创业板跌幅达到4.42%。截至收盘，主力合约IF1112收于2536点，下跌1.14%；沪深300收于2557.31点，下跌1.02%.
消息面上，中国银监会主席助理阎庆民表示，明年银行新增信贷规模将比今年略有增加，但明年仍需要严控银行业房地产相关贷款风险，银行信贷政策料难放松。人民币对美元连续四日触及跌停。光大银行首席宏观分析师盛宏清表示，出现这一现象的原因是，一方面，海外NBF市场做空气氛比较浓，带动境内资金市场贬值；另一方面，在境内市场美元便宜，而在境外套期市场美元显得比较贵，资金流向海外市场套利而出现套期行为。A股融资融券的范围昨起扩大，七只ETF基金将正式成为融资融券的标的，市场价值发现功能将进一步加强，未来大盘股会受到市场主力资金越来越多关注，保险资金在市场上话语权也将加重，市场做空力量进一步加大。 《巴塞尔协议III》要求国内重要银行资本充足率不得低于11.5%，给目前资本结构单一的国有商业银行带来较大难度。惠誉称，由于流动性紧张导致中资银行现金充足性减弱，中资银行面临的压力与日俱增。在外汇出逃的背景下，明年银行系统满足资本充足率将是重要课题。
整体来看，昨日多头资金虽屡次拉动银行、保险板块带领大盘上涨，但年尾流动性压力、明年政策预期不放松以及市场弱势依旧不支撑大盘反弹。股指逐级下行，日均线下压之下盘中反抽无力。沪市成交不足500亿，资金匮乏表露无遗，加上创业板与B股加速下滑，人心溃散难以形成合力扭转下跌趋势。虽然上证指数已经接近2300点前期支撑，但2530点被击破后不排除资金加速外撤可能。对应的期指将可能挑战前期2500点支撑。在明确企稳信号出现前，投资者应保持足够谨慎，顺势而为。操作上，空单继续持有，空头第一目标位2500点。（北方期货）
