【新闻评论】
本周大盘继续呈震荡探底特征，其间上证综指再创新低，周跌幅达1.98%，深证成指跌幅稍大，达到3.12%，从盘面来看，多空双方争夺较为激烈，尤其是周三、周四的脉冲式大涨、大跌行情冲击着投资者的神经，周五上证综指正好下探至2400点关口而获得支撑，暂时止住跌势。随着市场分歧的进一步增大，两市成交金额也骤然放大。
从日K线组合来看，周一的跳空中阴线、周三的放量长阳以及周四的吞噬阴线共同构成全周行情的主线，而重心继续下移则说明空方占据控盘优势的局面并未改观，当然多方的抵抗力量也正在逐步蓄积和酝酿。从周K线来看，沪深两市皆为振幅扩大并带较长上影、下影的阴线，震荡探底的特征依然在持续进行。再看均线系统，中长期60日均线、120日均线以及250日均线空头排列特征极为明显，短期均线系统5日、10日以及30日均线同样为呈现清晰的空头排列并随时予多头以致命狙击。技术指标方面，周KDJ指标继续下行，日KDJ指标则维持低位盘旋，60分钟KDJ则再度回到低位，预示着下周回升将会是大概率事件。
再看技术形态，周一股指即以跳空方式跌穿近一个多月以来多方苦心孤诣构筑的整理平台，2437点短期底部的使命也宣告完成，不过破位之后并未引发大幅恐慌，反而在逢低买盘作用下逐步企稳并引发出周三的大幅回升，但周四的强劲阴包阳则无情地将多方的希望彻底打碎并导致股指的持续下滑，但总体来讲，国内A股在周边股市哀鸿遍野的时候能保持相对稳定则说明了多方力量也并非不堪一击。
上周我们曾定义目前市场的整理处于C浪下跌尾声阶段，现继续坚持此种看法。另外时间周期方面，下周将是极为重要的时间周期，时空共振或许将终结长达5个月的整理并迎来逆转式的上涨恢复行情。
大摩多因子基金采用多种数据模型对投资时机进行判断，其中宏观经济监控模型显示：宏观经济去库存趋势有所放缓，未有明显改观;实体经济需求处于历史低位，未见明显反转，未来2个月内，政策松动的可能性较小。另外，判断短期市场的资金动量模型显示，投资者行为未出现异常，没有发出明确信号。
根据因子择时模型，我们判断目前调整尚未结束，但可能蕴藏机会。过去三个月，大摩多因子基金超额收益有一半以上来源于择时模型。估值因子的近期表现较好，有望回归其长期水平;其余各因子表现相对均衡。可关注低估值个股的机会。
短期来看，还有很多不确定因素将继续扰动市场：从海外因素来看，欧洲债务危机骤然升级;国内方面，虽然市场估值已经非常便宜，但各种不利因素没有完全消化，因此短期市场应该还是以震荡为主。
总体来说，市场还是以结构性行情为主。我们继续看好大众消费品等内需板块，以及新兴产业板块中那些业绩增长确实具有稳定性、持续性的个股。短期内，我们建议回避和投资、外需相关的，目前受到不确定性因素牵制的板块和个股。
在全社会已经对通胀高度警觉的情况下，经济陷入恶性通胀的可能性已经大为降低。从市场表现来看，上半年大盘蓝筹价值股以其极低的估值水平和确定的业绩增长逐步得到投资者的认可，市场表现积极趋好。中小盘股在高歌猛进后，受高估值以及财年报业绩不及预期的影响，整体市场表现趋弱，但个别真正的高成长股显山露水，锋芒渐现，值得积极挖掘。
市场在迷惘中演绎，那我们就更需要选择那些确定性强而估值低廉的品种，对于大盘蓝筹价值股未来的市场表现，我们坚信会更加强劲。
券商 市场人气低迷短线存超跌反弹机会
短线市场存在着超跌反弹的机会，但中线而言市场肯定没有机会。
9月21日，指数有触底反弹的态势，原以为有可能趁势向上突破，谁知，美联储宣布的经济刺激计划令市场大失所望，穆迪趁机又宣布下调美国三大银行的债券评级，这使得当天的美股暴跌，欧洲股市也大幅下跌，香港股市跟随大跌，拖累A股也惨遭沦陷。现在看来，市场短期还具有探底的趋势，支撑点或许是前期的低点2426.7点。从成交量上看，现在市场人气低迷，至今我并未发现板块及行业的投资亮点，唯一的机会便是超跌反弹，市场维持这样的状况已经很长一段时间了。
从外围市场上看，美联储的经济计划并没有起到提振市场的作用，美元加速回落，资金避险情绪上升;国内市场上看，政策紧缩并没有明显改变的迹象，PMI初值逊于预期更是让市场受到惊吓。如今市场成交量难以打开，大盘股IPO依然没有停止，资金紧缺让投资者态度非常谨慎。
我认为短期市场还处于震荡触底的阶段，期待十一之后市场能迎来反弹。值得关注的有两点，其一，产业资本增持情况增多;其二，投资者交易账户已处历史低位，这都是市场见底的预先指标。
上周市场拉高出货的迹象明显，从中石油(9.57,-0.03,-0.31%)、中石化的异动来看，机构在2400点选择卖出的颇多。这样一来，市场下行的空间被打开，出现2300点，甚至2200点都不足为奇。利空还会不断释放，外围市场成为主要原因，欧洲各国对于救助问题依然难以达成一致意见。所以，目前并不是很好的入市时机。市场缺乏流动性，A股只有再往下跌点才能吸引资金。
