招商证券：预计9月份CPI同比上升6.3%
www.stockstar.com
2011-9-30 16:29:05 证券之星
招商证券30日发布报告认为，9月份CPI同比涨幅大概率为6.3%，10月份加息的可能性虽不能排除，但推出的概率低。
报告要点：
1、我们预计9月份CPI环比大概率为0.7%，同比大概率为6.3%。
2、商务部公布9月份前4周食用农产品（000061）价格环比数据，根据此数据测算，9月份食用农产品价格指数环比为2.7%。根据历史的规律，CPI食品环比的数据大概率会低于这个水平。与去年同期相比，2010年9月份食用农产品价格指数环比测算为1.6%，而CPI食品环比为1.2%；与今年7月份相比，食用农产品价格指数环比测算为2.1%，而CPI食品环比为1.2%。预计9月份CPI食品环比大概率落在1.8%-2.0%的区间内。
3、随着欧债危机的演变，欧元区经济陷入停滞；美国经济复苏乏力。9月份国际市场大宗原材料的整体走弱也有利于非食品环比的下降。但是，原材料价格波动传导到终端消费品有较长时滞，导致非食品价格刚性较强。预计9月份CPI非食品环比应该0.2%左右，比2010年9月份环比0.3%的水平略低，与上月保持持平。
4、十月的货币政策操作面临尴尬选择。根据经验，央行不会坐视不管需要有所行动。但从过去数周的人民币升值预期走势推测，9月国际资本流入规模不一定能够支持再提高一次法定存款准备金的操作。虽然由于资本流入压力减轻且美国未采取进一步的宽松货币政策为中国央行加息提供了一定的政策空间，但从过去的经验看，决策层对于外部的风险给的权重更高，且其他有关部委对加息一贯推三阻四，故加息的可能性虽不能排除但推出的概率低。
（证券之星编辑整理）
声明：证券之星发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。 证券之星不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
