以终为始，从回报率看科技股的投资 从 ROE 和剩余价值看科技行业的投资回报 如果考虑资本成本，只有 ROE 大于股权资本成本，净利润的增长才能为股 东带来价值。回顾过去 10 年 A 股公司的 ROE，科技行业总体表现较差， 反应了过去 10 年中国经济的重化工业经济结构；放眼未来，科技行业是国 内经济的重要转型方向，ROE 有望整体提高。 科技行业内部的不同子行业在价值创造方面也有较大差异 科技行业内部的子行业间价值差异体现在政策影响、竞争情况、供需格局、 客户及议价能力、品牌、渠道等综合方面；体现出来的结果就是软件行业 的长期净资产回报率明显高于电子元器件，而电子元器件公司有希望在短 期内实现数倍的成长；结果的直接驱动因素包括价格趋势、毛利率变化、 费用率变化，公司的资产结构以及运营效率。 资本和
国信证券：以终为始，从回报率看科技股的投资
2011-10-12 18:23:22 来源： 评论：0 点击：
以终为始，从回报率看科技股的投资
从 ROE 和剩余价值看科技行业的投资回报
如果考虑资本成本，只有 ROE 大于股权资本成本，净利润的增长才能为股
东带来价值。回顾过去 10 年 A 股公司的 ROE，科...
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