class="con_editor" style="overflow-x: hidden;"> 一则《医疗器械产业科技发展专项规划2011-2015》近期将出台的消息,让医疗器械股成为短期的热点,乐普医疗等个股短短几个交易日内就大涨40%。
受到高估值和政策的压制,今年医药板块走势低迷,个股分化严重,而这一《规划》成了医药板块的强心针,医疗器械、重大新药、中药现代化成为了该板块走势的三条主线。
昨日,医药板块冲高回落,但生物制药部分医疗器械和生物制药相关个股走势强劲,宝莱特涨停,冠昊生物和长春高新涨幅超过5%,中药类个股则较为疲软。
政策风向决定医药股牛熊
从近期10年的走势看,医药股走势与政策呈正相关的关系。医药股大幅跑赢上证指数是在2008年、2009年和2010年,这三年行业利好政策持续出台,行业收入利润保持快速增长:2008年新农合与城镇居民的筹资规模突飞猛进,2009年和2010年医改扶持政策持续出台,国家投入加大,医药行业收入利润保持快速增长。2010年年底,安徽模式全国推广,行业政策则逐步转向。
今年该板块跌幅较大,截至三季度末,医药行业指数跑输沪深300指数6-7个百分点,在各行业板块跌幅靠前。从三季报看,医药上市公司的业绩低于市场预期,医药板块所有上市公司2011年三季度的营业收入同比增长17.77%,净利润同比增长16.43%,分别比上半年下滑了1.11和0.17个百分点。
上海证券医药研究员赵冰对医药股后市的表现仍持乐观态度。“由于去年医药板块全年呈现前高后低的走势,四季度的基数比较低,今年四季度医药板块的利润增速有望见底回升,板块跌幅已反映了行业利润增速下滑以及政策面的利空。”从估值看,医药板块动态市盈率仅为28倍左右,目前的动态市盈率基本处于合理区间。
更为重要的是,赵冰认为政策正在回暖。第二轮医保药品降价的幅度低于市场预期,预计后续也不太可能出台更严厉的降价政策,同时市场普遍预期年底前出台医药行业的“十二五”规划。
浮现出三条投资主线
在《医药流通“十二五”规划》公布后,近期医药行业将出台一系列的政策利好:《生物医药产业发展“十二五”规划》以及《医疗器械产业科技发展专项规划2011-2015》,另外还有《医药包装行业“十二五”规划》和《医学科技发展“十二五”规划》。
上述规划主要集中在医疗器械、重大新药和中药现代化三个方面。我国的目标研制30个创新药物,改造200个左右药物大品种。齐鲁证券分析师谢刚预计,中央财政未来将继续加大新药研发的投入资金,促进研发型企业的创新动力,建议关注研发驱动的上市公司如恒瑞医药、双鹭药业、翰宇药业、海正药业等。
