[公用]海通国际：粤海利润率前景良好
2011-11-21 08:31:36   来源：   评论：0 点击：

    据香港审计署署长日前发布的报告，去年非法用水导致香港特区政府损失7，920万港元的水费收入，另外计量不准又导致8，080万港元的水费收入损失。大部分非法用水出现在香港食物环境卫生署辖下的市场，而剩余的非法用水发生在制造、建筑、清洁和灌溉领域。与此同时，老化水表导致的计量不准使政府少收1，760万立方水费，占香港全部淡水供应量的2%。

核心供水业务稳健

虽然加强对用水的控制不利于未来用水需求的增长，但是并不影响粤海投资（行情,资讯,评论）（0270）核心供水业务的稳健利润前景，因为公司的香港供水业务采用照付不议合同。

实际上，在2008年香港政府推出全面水资源管理策略（包括多项帮助抑制香港的水浪费的方法）以来，尽管香港的人口在2006-2010年期间增加3%至707万人，但香港的淡水消耗量已经下降3%，至9.36亿立方米，因此限制了对东江水的需求。

东江对于香港用水的重要性不可取代，因为它是香港原水供应的主要单一来源，占香港总需求的70-80%。

未来3年年费续增

根据综合协议安排的规定，广东方面将每年获得一笔一次性付款，换取稳定灵活的东江水供应，以满足香港的实际需要，即使在极端乾旱的条件下也不例外。

据报道从2012至2014年，香港的供水协议可能按照35.39亿港元、37.43亿港元和39.59亿港元的年费续约，相当于未来三年每年同比增加5.8%。鉴于港元兑人民币汇率、潜在的运营成本变化以及通胀水平是决定水费的三大因素，因此这一变化是合理的。这也预示着公司核心业务的利润率前景良好。

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