[银行]野村指东亚银行存在供股可能 维持减持评级
2011-11-22 08:56:31   来源：   评论：0 点击：

    野村昨天发表研究报告指出，东亚银行（行情，资讯，评论）（023）有潜在供股可能，且盈利能力疲弱，有机会威胁股价表现；同时，维持东亚减持评级，目标价24元。

东亚银行于6月时核心一级资本比率为8.4％，预料明年有可能跌至7.9％，而东亚过往两次供股都是当核心一级资本比率跌穿8％时，便会进行集资，因此，东亚近期若为符合《巴塞尔协议 III》而再度供股，该行将不会感意外。

同时根据以往供股作分析，估计东亚的供股目标将要求把一级资本比率提升至接近10％的水平。假设东亚核心资本充足率提升至10％，估计摊薄效应介乎10％至25％，具体要视乎供股的定价。由于近期股市波动，野村认为东亚的潜在供股可能出现较多的摊薄效应，因供股定价须有足够的折让，才能在现今市况下吸引买家。供股会对股价造成压力。

根据野村的计算，《巴塞尔协议 III》将影响东亚的一级核心比率降低0.5％。野村同时预期东亚今年度盈利能力继续疲弱，若信贷成本升至140点子，该公司将录得营运亏损。

环球经济快速恶化，东亚账面贷款有42％在中国，具更高风险，预料信贷成本有机会由上半年的低点出现逆转至须作出信贷拨备，意味着2011至2012年盈利存在风险。