[采掘]煤炭行业周报:秦港动力煤现货价小幅下降,山西焦炭价格小幅下降
2011-11-22 12:47:13   来源：   评论：0 点击：

    秦港动力煤现货价格小幅回调:随着各地天气转冷,全社会对动力煤需求有所增加,11 月电厂日均耗煤较上月有所增加。但由于今年电厂提早补库存,外加中国东部沿海地区增加对煤炭进口的需求,冬季旺季沿海省份对国内煤炭需求压力有所释放,直供电厂煤炭库存天数保持在21 天的较高水平。近期国际煤价开始低于国内煤价,国内进口需求上升,在此带动下,国际海运费开始走高说明中国煤炭需求旺季格局仍在延续,在进口煤具备比较优势的背景下,中国进口量有望高位上行,这也给低迷的国际煤炭市场提供了有效支持,而与此形成对比的是国内海运费连续8 周下降,本周秦港动力煤价在连续3周企稳之后出现小幅回调,因此,我们认为后续国际煤价继续下跌空间有限,而国内煤价因为进口充足而使得旺季涨幅相对平淡,将以高位振荡格局为主。
　　冶金煤方面,受下游钢铁需求疲软,钢企伺机减产检修控产的负面影响,本期焦炭价格再次下滑,预计如政策无明显转向,下游钢铁需求在四季度和明年一季度仍将趋于疲软,最终导致焦炭产量和炼焦煤需求出现下滑,对焦炭和焦煤价格下行也将施压。个股方面,我们认为价格坚挺程度依次排序为无烟煤、动力煤和炼焦煤,再考虑个体公司未来成长性,我们依次推荐:兰花科创、中煤能源、中国神华。
　　本周重点新闻:“疆煤东运大通道”红淖三铁路(红柳河—淖毛湖—三塘湖铁路)将于2012年3月开建,预计正线于2013年8月底竣工,辅线于2013 年底竣工,同时,将另在淖毛湖煤矿建设3000万吨铁路装车点,预计在十三五规划初期动工。红淖铁路正线长324.8 公里,通向周边八个矿区的两条辅线总长120 公里,总投资约97亿元;设计运能近期为6000万吨,远期为1.5 亿吨。
　　国家发改委相关士处表示,电力企业近来频频上书请求上调电价,但国家发改委内部对是否上调电价有分歧。一部分意见认为,上调电价有助于缓解火电亏损和电力紧张,但另一部分意见则认为在目前的经济形势下不适宜上调电价。微调电价对火电企业缓解作用有限,不能解决根本问题,最终只能导致煤电价格双双上涨,上涨的煤价很快会吃掉微调的电价。
　　数据点评:秦港动力煤价小幅下降山西焦炭价格小幅下降:秦港动力煤现货价小幅下降,国内其他环节动力煤价格基本平稳,澳大利亚BJ煤炭现货价格小幅下降;山西焦炭价格小幅下降,其他基本平稳;炼焦煤、无烟煤和喷吹煤价格基本平稳。
　　国内外油煤价比值下降煤价价差环比持平:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为3.78,环比下降0.14;国际油价与国内煤价比值为3.23,环比下降0.17。目前澳洲煤(电煤)广州港库提价(低位5700 大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500大卡)低32元/吨标准煤,价差环比持平。
　　秦港调入调出下降 库存大幅上升:秦港煤炭日均调入量环比下降0.1 万吨/日至69.0 万吨/日,环比下降0.2%。日均调出量环比下降19.2万吨/日至54.1万吨/日,环比降幅26.3%。秦港库存环比上升92.65 万吨至686.0 万吨,环比上升15.6%;其中内贸煤库存686.0万吨,环比上升15.6%;外贸煤库存0.0万吨,与上周持平。
　　电厂耗煤小幅上升 存煤天数上升至21天:截至11月10日,直供电厂月日均耗煤较10 月日均耗煤上升16.1 万吨/日至368.2 万吨/日,环比上升4.6%。
　　截止11 月10 日,直供电厂煤炭库存较10 月底上升162 万吨至7650 万吨,涨幅2.2%。直供电厂存煤天数上升至21天。
　　国内海运费小幅下降 国际微幅上升:国内主要航线平均海运费环比下降1.00元/吨至38.38元/吨,环比下降2.54%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)。申银万国证券股份有限公司