[建筑]摩通：龙年推荐股及回避股一览
2011-11-22 15:13:42   来源：   评论：0 点击：

    摩根大通表示，目前港股以资产净值折让34%交投，相对08年低位折让47%；12个月预测市盈率11.6倍，高於08年谷底的9.9倍。经调整後目前估值较08年低位高2%，并较历史平均值低25%，料市场回复正常後，估值可回归至中位数。

该行指地产股股价已反映疲弱市场状况，跌幅已较市场预期温和；濠赌股及消费股表现则视乎未来游客人数及零售销售，而有关今年持续向好；银行股则面对较多不利因素，甚至较09年情况更严峻，主要由於低息环境及存款竞争冲击净息差。

摩通认为内地稳定增长、金融服务业收入复苏、内地对港澳入境限制不变，以及港银外地贷款坏帐维持低位，将有利本港股市反弹；届时较看好与大市波动相近，及基本素较好的股份。

该行看好长和系股份，长实<00001.HK>及和黄<00013.HK>评级同为“增持”；前者本年销售稳健，低地价亦对盈利有潜在利益，目标价114元；和黄3G业务开始转亏为盈，目前估值亦已接近历史低位，目标价94元。

该行并看好明年上半年将推出新项目的金沙<01928.HK>，目标价32.5元；友邦<01299.HK>早前由於按市价计值的亏损已见回复，加上新业务价值增长亦见上升，目标价32元；I.T<00999.HK>同店销售增长强劲，管理层亦预料明年内地销售增长30%，目标价8元；以上评级维持“增持”。

避免买入公用股，煤气<00003.HK>评级“中性 ”，目标价18元；酒店相关股，鹰君（行情,资讯,评论）<00041.HK>评级“减持”，目标价13.5元；以及银行股，恒生<00011.HK>资本情况转弱及减派息，目标价105元，评级“中性”。