事件：
11月18日，国家统计局公布10月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。
观点：
1、70个城市新建商品住宅价格整体保持下降或持平
根据国家统计局的数据，10月份新建商品住宅（不含保障性住房）与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有34个，持平的城市有20个。与9月份相比，10月份环比价格下降的城市增加了17个。环比价格上涨的城市中，涨幅均未超过0.2%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有2个，比9月份增加了1个。涨幅回落的城市有59个。10月份，同比涨幅在5.0%以内的城市有57个，比9月份增加了8个。
从数据看，10月份70个大中城市新建商品住宅销售价格环比的增长保持回落，有59个城市的环比增长较上月回落或持平；同比增长中61个城市的同比增长较上月回落或持平。
70个城市中绝大多数的城市新建商品住宅销售价格增长回落，其中一、二、三等大中城市回落明显。市场如我们预计的新建商品住宅价格同比增速保持一定回落，后市我们认为仍有一定的回落空间。
2、70个城市中二手住宅价格回落城市继续增多
根据国家统计局的数据，10月份二手住宅价格与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有38个，持平的城市有19个。与9月份相比，10月份环比价格下降的城市增加了13个。价格上涨的城市中，环比价格涨幅均未超过0.5%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有13个，比9月份增加了6个。同比涨幅回落的城市有43个。10月份，同比涨幅在5.0%以内的城市有51个，比9月份增加了1个。
从数据看，10月份70个大中城市二手住宅价格环比的增长保持回落，有55个城市的环比增长较上月回落或持平，有65个城市的同比增长较上月回落或持平，环比和同比的城市数量增多。
环比看一些二、三城市二手房住宅价格仍保持增长，我们预计后几个月二手住宅价格回落的城市将有所增多。
3、投资建议
目前70个城市的房屋价格出现整体性下降，短期市场观望会持续，房地产股近期也出现回调。
我们认为短期商品房市场的销售观望仍持续，但销量的下降不会出现较大幅度。接下来房地产的综合运营能力将成为未来投资的要点。
我们建议关注金融街（000402）、 （600895）。
