[制造]机械行业跟踪周报2011年第四十四期
2011-11-29 00:46:27   来源：   评论：0 点击：

    综合:近日农副食品价格出现明显下滑,且近期大宗原材料价格以下跌为主,钢铁价格回落表现突出,关注机械成本下降。10月PMI利润先导指标一年来首次回升到50以上,PMI中产成品库存50.3显示需求不足,经济政策继续收紧的压力减轻。上周银行间7天债券质押式回购折年率略上升到4.04%,银根稍紧。
　　工程机械和整体机械:10月单月全国房地产土地购置面积同比下滑30.61%,新开工面积仅同比增长2.21%,销售面积同比下滑9.85%,房地产新开工面积出现下降概率加大。目前银根略松,局部基建放松,我们预计后期局部如铁路、水利、核电等基建开工可望反弹,但土地购置面积的大幅下滑将导致我国长期的基建投资资金源不足,并导致中长期固定资产投资力度不足。
　　铁路设备:在经济下行趋势下,作为我国少有的瓶颈行业,铁路行业政策面临转机,前期所欠的资金已逐步到位,等待前期停建铁路项目的恢复施工。中国北车前期召回的54大列动车组逐步上线,检修费用有限,长春轨道客车股份有限公司CRH380BL型动车组周六公告恢复出厂,2011年业绩可望达到0.33元。看好铁路货车企业,首选北方创业、次选晋西车轴,原因是高铁逐步建成带来客货分流,出口和国内企业自备车收入比例提升使得公司后续利润有望大增,2011年公司订单可望创新高。
　　石油钻采设备:全球陆上石油在用钻机数继续创出新高,并超过08年9月最高点,而海上石油在用钻机数仅为最高时的87%,海上钻机在用数的反弹趋势自从10年5月墨西哥湾石油泄漏后结束,因此看好陆上石油等资源开采设备公司,另关注煤化工公司。相关公司为:杰瑞股份、富瑞特装、杭氧股份、陕鼓动力、蓝科高新、张化机、天地科技。
　　建议关注公司。
　　北方创业:高铁客货分流,出口和国内企业自备车收入利润爆发,自身订单创新高,22日公司获得神华1000辆货车大订单。
　　晋西车轴:高铁客货分流对货车需求带动的次弹性公司,且高速轮对国产化对晋西车轴有明显带动。
　　风险提示。国内外经济复苏速度或不达预期;原材料波动幅度加大;行业性估值修复空间或有限。海通证券股份有限公司