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投资要点
近两周来煤炭板块整体表现弱势
近两周来煤炭板块整体表现弱于沪深300。煤炭价格出现向下拐点可能是造成煤炭板块整体弱势的主要原因。近期,沿海煤炭运输市场价格连创一年以来的新低,预示煤炭供需市场将下行。环渤海动力煤指数也出现连续两周滑落。同时,沿海煤炭受制于煤炭进口大幅度增加,预计难以延续上行态势。
我们仍然坚持我们一直以来的观点,认为未来煤炭板块盈利和走势仍将受到几个方面制约。
其中最主要的两个方面,一是在经济疲软和定量宽松政策不再的情况下,国际大宗商品尤其是原油价格大幅上涨的可能性微乎其微;二是煤炭成本不断上升成为不可逆转的大趋势,包括人工成本、资源税、价格调节基金等未来都将大幅上涨,而下游电力和钢铁行业的盈利能力低下,不足以为煤炭行业成本转嫁提供足够空间。
基于上述判断,我们认为,未来煤炭板块出现大幅超越市场的独立大行情的机会仍然微小。等待基本面好转及二级市场企稳似乎是更好的选择。
短期建议关注可能来源于以下几个方面的投资机会
一是宏观政策放松可能带来的系统性反弹机会;二是国际原油价格变动带来的交易性机会;三是煤炭供需季节性变动带来的交易性机会。
一、 宏观和行业
一、 宏观和行业
1. 相关行业的重大新闻
1) 行业有关新闻
内蒙古煤炭企业再次整合工作开始
记者从自治区国土资源厅了解到,通辽市煤炭企业再次整合工作日前拉开序幕,2012年年底前,通过整合、兼并、关闭等方式,年生产规模在45万吨以下的煤矿井将全部退出市场。据介绍,近年来,该市按照自治区统一部署,不断加大煤炭行业的兼并重组力度,不断抬高煤矿开采准入门槛。目前,该市煤炭矿山企业18个,主要集中在霍林郭勒市和扎鲁特旗,其中,霍林河煤田为褐煤,储量大、埋藏浅,以露天开采为主。(来源:正北方网)
未来亚洲煤炭需求仍然强烈
专家认为,未来25年间,亚洲对煤炭的需求仍将十分强烈。“煤炭在相当长的时期内仍然具备竞争力,”国际能源组织代理执行官说,“煤炭仍是许多亚洲国家的主要能源,尤其是中国和印度。” 菲律宾政府为了解决燃料短缺造成的缺电而普及使用清洁煤技术,在高昂煤价和环保责任的双重压力下,清洁煤发电是今后四年应对能源危机的方案。(来源:中电新闻)
第二批国家煤炭应急储备敲定1000万吨
从知情人士处获悉,第二批煤炭应急储备项目选址正在论证,储备规模为1000万吨,计划于今年年底建成。按照国家发改委等部门规划,2013年底我国可形成国家煤炭应急储备2000万吨。(来源:21世纪经济报道)
