[制造]汉钟精机:国内领先的螺杆压缩机主机生产商
2011-11-30 05:50:55   来源：   评论：0 点击：

    公司定位在压缩机核心零部件生产厂商,专注于螺杆压缩机主机。柔性生产缩短了对市场变化的反应时间。
　　公司空压产品毛利率上升主要是由于近年来转子国产化的实现降低了成本,干式真空泵的毛利率较低也是因为转子全部海外进口,挤占了毛利空间。公司目前除了干式真空泵外其他产品的原材料和零部件均实现国产化。
　　公司今年业绩并不理想,主要是由于公司空调压缩机业务和空压机业务受房地产及工业领域增速放缓影响,毛利率变低。同时公司冷冻压缩机产品结构调整,低毛利率的冷冻冷藏压缩机销量上升,改变了公司产品结构,使得整体毛利率下降。
　　公司募投项目已全部投产,目前年产转子4.8万对。由于市场开拓和客户培育等原因,新产品干式真空泵业务预计后年放量。考虑到公司所得税优惠政策已确定今年继续享受,预计全年业绩增速在12%左右,2011年每股收益0.71元,对应24.7倍市盈率。明年如制冷空调行业等下游继续增长乏力,公司净利润预计将与今年持平。对应2012年每股收益0.83元,21.3倍市盈率。中银国际证券有限责任公司