[银行]第一上海：央行下调存备率 影响待观察
2011-12-01 16:41:11   来源：   评论：0 点击：

    11月30日。港股反弹了两日之后，在周三再度掉头回落，恒生指数回压至18，000点关口下方。在整体不明朗因素未能消除的背景下，我们相信港股仍然处于逐步放下来的阶段行情。恒生指数在上周四曾一度下破了17，800点，我们当时的判断是内地逐步放松的政策，对于港股的支撑力已出现了减退的信号迹象。而内地A股在11月中亦开始出现冲高后掉头回落的走势，上证综合指数在周三更是确认跌穿了2，400点关口，急挫3.2%至2，333点收盘，仅差26点或1.1%，就跌抵2，307点的政策底。以内地A股的走势来看，跟我们早前的判断该是一致的，市场对于内地逐步放松的政策已失去了耐性，经济增长放缓的风险出现增加，估计对于两地股市都会构成新一轮的压力。而人民银行亦终于宣布，下调存款准备金率50个基点，我们会关注消息对于市场能否带来足够的刺激力度，能否扭转对于宏观面的谨慎看法。

恒生指数在周三出现低开低走的行情，在盘中曾一度下挫接近有400点，但是在17，800点水平出现承接，在收盘前能够收窄日内跌幅。恒生指数收盘报17，989点，下跌267点，主板成交量增加至779亿多元，是11月3日以来的最大日成交量。港股周三的交易量出现提升，一方面是建设银行（行情,资讯,评论）（0939）再度遭受大股东大额配股的影响，另一方面资金在MSCI指数成份股正式改动前进行相对应的换码活动，都是刺激成交量上升的原因。

汇丰降评级 沽空大增

盘面上，权重股汇丰控股（行情,资讯,评论）（0005）被国际评级机构标普下调了信贷评级，股价下跌了2.05%至57.45元收盘。值得注意的是，汇丰周三的沽空金额录得有4.3亿元，占其成交金额比例达到了超标的42.5%，潜在沽压有明显加剧迹象。另一方面，内地电力股在近期表现出相对强势，市场憧憬内地有上调电费的可能，是刺激股价走强的因素。发改委在周三港股收盘后，终于宣布上调销售电价和上网电价，以目前市场的状态来看，建议要提防电力股有趁消息出货的可能。

第一上海（行情,资讯,评论）首席策略师 叶尚志