[综合]德银下调和黄目标价至88元 维持买入评级
2011-12-02 16:23:04   来源：   评论：0 点击：

    德银表示，投资者表示对和黄（00013.HK）的欧洲业务感关注，但该行认为，欧洲只占和黄企业价值约三成，近半业务如基建及零售稳定。尽避全球港口业绩可能见到吞吐量增长较低，但相信已在股价内反映，因现价较该行预测净资产值折让38％，或较过去平均水平，低一个标准差。由于正自由现金流及资产负债表稳定，和黄可藉宏观环境疲弱，扩充内地土储或收购。每股预测净资产值下调10％至103元，目标价由102元下调13.7％至88元。维持“买入”评级。