[餐饮]高盛倡选择性收集 买入长实华创津发
2011-12-02 22:49:33   来源：   评论：0 点击：

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高盛称，推荐盈利可预见性较高、对本地消费有较大杠杆的公司股份。

高盛表示，由于外围需求减弱，基本因素受阻，普遍市场的盈测有下行风险，可能导致企业股明年上半年股价持续波动。行业估值年初至今已下滑24%，但相信覆盖范围下本港及内地企业股已反映宏观放缓。除非全球经济步入衰退，即该行压力测试额外再跌25%至估值低位，否则风险回报吸引，建议长线投资者可选择性收集，新目标价平均有22%的上升空间。

该行较为推荐盈利可预见性较高、对本地消费有较大杠杆的公司股份。由于通胀于第四季起回落，相信毛利压力纾缓，或有助重新评级华创<00291.HK>，将其纳入“确信买入”名单，评级由“中性”调高至“买入”，目标价由32.8元上调至34.1元。一旦成本忧虑去除，以及中央价格管制放松，料股价有潜力进一步上升至高峰。

基于市场波动，重新审视相关股，上调长实<00001.HK>评级由“中性”升至“买入”，目标价由139.3元调低至110元。现价较资产净值折让及市账率已接近历史低位。

高盛首予天津发展（行情,资讯,评论）<00882.HK>评级“买入”及目标价4.7元，撇除天津港发展（行情,资讯,评论）<03382.HK>及王朝酒业（行情,资讯,评论）<00828.HK>，其他资产现价仅市盈率3倍，料其钢铁业务等可受惠于成本压力减轻。该行将天津港发展<03382.HK>目标价由1.8元调低至1.3元，评级维持“中性”。