[交运]德银∶东风集团估值吸引 维持买入评级
2011-12-02 22:49:52   来源：   评论：0 点击：

    德银轻微调低东风（00489.HK）2012-13年盈测1％-2％，因对增长及利润假设更保守。目标价由17.3元调低至16.5元，2012年预测市盈率即由10倍降至9倍，仍高过东风过往平均值，现价仅6倍，估值吸引，评级维持“买入”。

报告指，配合销售往绩及良好利润率，几年东风基本因素是一众中资汽车股中最强。虽然市场忧虑公司增长步伐及利润率去年见顶，以及新产能投入可能令利润率持续受压，但考虑到新主要项目优势，加上东风控制成本能力，该行并不忧虑。