[综合]花旗∶核心资产折让大 维持买入新世界
2011-12-02 22:49:54   来源：   评论：0 点击：

    花旗表示，新世界（00017.HK）系的市值每股5.59元，按现价计，意味市场只将集团未上市物业资产计入0.64元，或较核心物业资产折让约95％，花旗认为折让水平仍然过高，因在该行最近楼价下跌假设中，集团的物业资产跌幅有限。

花旗引述新世界主席料本港楼价短期会下跌8％-10％，故下调发展物业的平均售价假设约10％，相应削其2012-14年预测盈利15％-26％。投资物业中，仍受惠内地旅客，维持2012年零售租金增长5％的保守估计。反映较保守的物业均价假设及上市附属最新的市值，目标价由10元调低至8.4元，评级维持“买入”。