钢铁周报:钢产量与价格双双企稳
2011-12-05 17:52:06   来源：   评论：0 点击：

    近期钢产量止跌,上周钢材价格稳定
　　据中钢协统计,11月中旬全国日均粗钢产量为166.37万吨,与11月上旬持平,全国钢产量开始企稳。受钢材需求下降以及价格大幅下跌全国钢产量从10月上旬开始出现了明显下跌。钢材价格方面,上周除冷轧延续了11周阴跌以外,热轧和螺纹钢基本与前一周持平。
　　上周矿石价格小幅震荡,吨钢盈利下滑
　　上周铁矿石价格稳定在137美元/吨(澳粉,61.5%,CFR),较前一周周环比下跌6.2%。考虑4周原材料库存,我们测算当前螺纹钢/热轧/冷轧吨钢毛利分别为+240/-50/-40元,较前一周有所下降。考虑近期铁矿石价格从10月底的低点反弹了20%,同时钢材价格基本稳定,因此我们预计今后几周吨钢盈利有可能出现下降。
　　上周经销商库存周环比下降1.4%
　　上周贸易商库存周环比小幅下降1.4%。目前经销商库存比去年同期水平基本持平。螺纹钢/线材/热轧/冷轧/中板库存周环比分别变化-1.7%/-0.8%/-1.6%/-0.9%/-0.7%。
　　行业观点“中性”,相对偏好具有上游资源优势的个股
　　上周钢铁板块下跌3.24%,沪深300指数下跌0.49%。我们认为目前板块绝对和相对估值水平都在比较低的水平。随着流动性逐渐好转,我们建议关注明年一季度的补库存机会,关注具备资源优势弹性高的钢铁股,个股我们推荐攀钢钒钛,酒钢宏兴,八一钢铁,凌钢股份,新兴铸管。瑞银证券有限责任公司