[综合]金利丰：建议买入天津发展 目标价4.5元
2011-12-05 20:45:40   来源：   评论：0 点击：

    天津发展（行情，资讯，评论）（882）上半年录得持续经营业务营业额17.04亿元，较去年同期上升4.4％，而纯利下降75.8％至2.19亿元。其中电力，自来水及热能的纯利分别减少77％、87％及99.5％，主要由于政策改变及天津开发区财政局补贴收入减少所致。不过集团财务状况颇佳，持有现金29.78亿元，加上其于中国金融机构存款14.4亿元，实际可供运用资金高达44.18亿元。

另外，集团分别持有天津港（3382）21％权益，王朝酒业（行情，资讯，评论）（828）44.7％权益及奥的斯电梯（中国）16.55％权益，为目前主要盈利来源。盈利贡献最大的电梯业务中期纯利增长43.9％至2.02亿元，占总额72.58％，受惠于奥的斯集团经营效率得以改善，惟未知近期电梯事故将会对其后业务有何影响。早前，集团透过其持股82.74％的天津泰康斥资收购天津天锻21.83％的股权，进一步投资在中国机电行业，并产生协同效应。