[餐饮]金利丰：康师傅盈利有待改善 可续持有
2011-12-05 20:45:42   来源：   评论：0 点击：

    金利丰（行情，资讯，评论） 黄德几

刚成为恒指新贵的康师傅（322）首三季受原材料价格上涨拖累，毛利率按年下跌3.5个百分点至27.14％，唯按季比较，毛利率有回升迹象，上涨1.5个百分点，显示成本控制成效逐步显现。集团第三季销售业绩维持上升趋势，增加6.7％至22.04亿元（美元，下同）。其中占总收入逾50％的饮品业务，仍然受到塑化剂风波及果汁添加剂事件影响，销售同比下降8％，盈利则大幅下跌57％。集团日前公布将全购百事在中国非酒精饮料装瓶业务，而百事将间接持有集团5％权益，共同拓展内地市场，同时亦表示将饮料业务分拆上市作为长期发展目标。

另一主要业务方便面毛利率同比下降3.29个百分点，但相较于第二季却有所改善，上升4.44个百分点。第四季是传统旺季，料销售仍可持续增加，加上近月内地物价所有下降，成本压力暂可纾缓，第四季业绩冀可改善。与此同时，集团继续开发新产品，新品牌“香爆脆”秋季火爆上市，令中价面品牌布局更加完善，抢占市场份额。

走势上，集团自11月25日突破上升，形成上升轨道，企稳各条主要平均线，加上10天线连续升穿20天线及100天线，快步随机指数（STC）％K线续走高于％D线，移动汇聚背驰指数（MACD）牛差距扩大，短线料有获利回套。宜候低在于24元水平吸纳，反弹阻力27.8元，不跌穿22.9元可续持有。