[纺织]国浩资本：思捷环球估值偏高 维持沽售评级
2011-12-06 20:16:43   来源：   评论：0 点击：

    思捷环球（行情，资讯，评论）（330）的财务总裁辞职对公司股价将有负面影响- 维持沽售评级

思捷环球（330， $11.98）公布其财务总裁周福安辞职，生效日期为2012年6月1日或以前。

评论：周先生服务思捷3年，他昨日表示因个人理由未能应付公司频繁往返欧洲的行程而辞职。本行认为其辞职的时机不佳，因公司的185亿元4年重塑品牌计画正进行得如火如荼，而财务总裁在监督整个过程中扮演一个重要角色。而公司亦需要时间去物色继任人选，本行认为这将增加重塑品牌计画的执行风险。思捷的股价在昨日收市前的最后一个小时急升9％，主要是公司将在收市后召开电话会议，令市场憧憬将有正面讯息公布。再加上公司的股价自11月23日的投资者日后累升34％，表现优于大市同期的7％升幅，本行认为此消息将对近期股价构成压力。本行重申重塑品牌计画对公司短期的盈利状况效益甚低，尤其是欧洲的经济前景正急剧恶化。现价相当于2012年财年的34倍市盈率，估值偏高。重申沽售建议，目标价为9.0元。