国浩资本：
思捷环球（行情，资讯，评论）估值偏高 维持沽售评级
巴克莱：
首予中国铝业（行情，资讯，评论）减持评级 目标价4.04港元
德银：
削理文造纸（行情，资讯，评论）目标价至2.8元 评级持有
首予统一企业中国（行情，资讯，评论）持有评级 目标价4.7港元
国泰君安：
雅居乐地产（行情，资讯，评论）中性评级 目标价7.87港元
高盛：
市况疲弱 波司登（行情，资讯，评论）目标价降至2.8元
国浩资本：思捷环球估值偏高 维持沽售评级||###||###||###
思捷环球（行情，资讯，评论）（330）的财务总裁辞职对公司股价将有负面影响- 维持沽售评级
思捷环球（330， $11.98）公布其财务总裁周福安辞职，生效日期为2012年6月1日或以前。
评论：周先生服务思捷3年，他昨日表示因个人理由未能应付公司频繁往返欧洲的行程而辞职。本行认为其辞职的时机不佳，因公司的185亿元4年重塑品牌计画正进行得如火如荼，而财务总裁在监督整个过程中扮演一个重要角色。而公司亦需要时间去物色继任人选，本行认为这将增加重塑品牌计画的执行风险。思捷的股价在昨日收市前的最后一个小时急升9%，主要是公司将在收市后召开电话会议，令市场憧憬将有正面讯息公布。再加上公司的股价自11月23日的投资者日后累升34%，表现优于大市同期的7%升幅，本行认为此消息将对近期股价构成压力。本行重申重塑品牌计画对公司短期的盈利状况效益甚低，尤其是欧洲的经济前景正急剧恶化。现价相当于2012年财年的34倍市盈率，估值偏高。重申沽售建议，目标价为9.0元。
巴克莱首予中国铝业减持评级 目标价4.04港元||###||###||###
巴克莱称，首予中国铝业（行情，资讯，评论）（2600.HK）减持评级，目标价定为4.04港元。
巴克莱称，虽然对铝价长期前景看涨，但股市已经消化了长线看涨假设。该行补充称，鉴于中国铝业净债务超过人民币600亿元，财务杠杆非常高，这将导致收益异常波动。
德银削理文造纸目标价至2.8元 评级持有||###||###||###
德银表示，由于国内及环球需求放缓、供应增加，预期2012年内地纸品价格下跌。不过，投入成本减少将部份抵销理文造纸（行情，资讯，评论）（02314.HK）的销售均价下跌，但不期望公司盈利有大反弹，故维持“持有”评级。
该行指，公司过去三年的市账率介乎0.3-2.5倍，目前市账率应降至1倍，才更能反映在目前经营环境下之内在价值，目标价相应由6.9元大削至2.8元。
德银首予统一持有评级 目标价4.7港元||###||###||###
