[冶金]碧水源:联手武钢,扩张外埠市场与切入工业污水同时进行
2011-12-07 19:21:53   来源：   评论：0 点击：

    与武钢成立合资公司进军湖北市场
　　公司拟使用1.47亿元超募资金,与武汉钢铁工程技术集团共同投资设立武汉武钢碧水源环保技术有限责任公司,注册资本3亿元,碧水源占股49%。新公司有望成为湖北省乃至华中地区在节能减排、水环境保护领域内的骨干力量和市场领跑者。
　　联手武钢是切入工业污水市场的重大契机
　　公司此前一直专注于市政与生活污水领域,在工业污水处理领域经验欠缺。
　　此次与武钢合作,是碧水源实现快速切入冶金废水资源化领域的重大契机,将率先推动膜技术与污水资源化技术在武钢内部的全面应用与示范,并有望在行业内其他企业进一步推广。
　　区域扩张模式仍是碧水源的核心看点
　　公司在京外地区已完成江苏、云南、湖南、内蒙等地的区域布点,此次与武钢合作,是公司开拓华中市场的重大举措。我们认为,公司后续仍将采用相同的扩张模式,进一步完善区域布点工作。
　　估值:维持“买入”评级,目标价68.8元
　　我们维持公司2011/2012/2013年1.05/1.72/2.64元的盈利预测和目标价68.8元。
　　我们采用基于贴现现金流的估值法推导目标价,假定WACC为9.8%。我们的目标价分别对应2011/2012/2013年66/40/26倍市盈率。瑞银证券有限责任公司