金融业系统性风险待解
2011-11-22 10:43:43   来源：   评论：0 点击：

    11月16日,央行公布的《2011第三季度货币政策执行报告》(下称“报告”)中首次提出“加强系统性风险防范”。IMF也在一份对中国金融业的评估报告中,警告中国可能面临系统性风险。而有学者认为,2012年中国经济宏观调控的目标要在“防通胀,稳增长和调结构”之外,加上“防范系统性风险”。

　　接受中国经济时报记者采访的专家表示,中国金融业的系统性风险主要来自房地产价格下跌、地方融资平台债务和民间借贷泛滥三个方面,需要建立和完善监管体系和预警机制来规避和应对系统性风险,改善和加强金融服务实体经济的功能。

　　系统性风险的三个来源

　　央行报告表示,将继续实施稳健的货币政策,更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性,适时适度进行预调微调,巩固经济平稳较快发展的良好势头,保持物价总水平基本稳定,加强系统性风险防范。

　　“系统性风险产生主要是由于银行等金融机构间高度依赖的资金链条,金融机构存在大量的不良贷款,银行等金融机构之间的资金往来和交易比较多,联系紧密,只要一家机构出问题很快就波及到其他机构。”中央财经大学财经研究院院长王雍君接受本报记者采访时说。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对本报记者表示,中国的系统性风险主要在那些信用和债务过度扩张的领域。

　　接受本报记者采访的金融专家均表示,中国经济面临的系统性风险主要在三个方面。

　　首先是地方政府融资平台的问题。王雍君表示,地方融资平台的债务非常大,尤其是地方政府主导的公共设施和基础设施领域投资失败的项目非常多。据他估计,这些项目中有现金流的不到1/3,医院、学校和高铁包括一些政绩形象工程根本就不会产生现金流,都需要场外借贷来维持运营。

　　其次是房地产面临很大的下跌风险。此前住建部政策研究室主任秦虹表示,房地产业70%的资金来自银行的间接融资。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受本报记者采访时表示,房地产行业主要是靠银行信贷,不管是开发、按揭还是抵押。如果房地产领域发生的波动超过银行的承受能力,发生系统性风险的可能性非常大。而据国家统计局18日数据显示,10月份全国房价环比首次出现了全面下跌。

　　第三是民间借贷泛滥问题。赵锡军表示,民间借贷是局部的问题和风险,不是所有银行都会涉及,但是相关银行面临的风险是很大的。

　　IMF也在报告中表示,中国面临的这些问题,若单独来看,都还处于可承受范围,但这些问题如果一起发作,将令国内大银行面临系统性风险。

　　建立监管和预警机制

　　到底该如何来应对和规避这些悬在中国经济头顶上的利剑?

　　郭田勇对表示,要针对这些存在风险的重大领域进行跟踪和监测,对借款人和放贷主体进行研究,防止出现雪崩的现象,这对化解风险和产生问题之后减少银行损失都会有所帮助。对于银行借贷给民间机构的,一定要切断风险传导到银行机构的渠道,银行要加强对相关主体进行排查。