昨日一位内部知情人士向《第一财经日报》记者透露，最近市场所传浙江农信系统5家机构下调存准率，实为该5家机构恢复执行正常存款准备金率水平，并不能理解为下调其存款准备金率。（点击进入>>> 高级研究员何一峰向本报记者表示。
定向宽松趋向明朗
“最先传言农信社普遍下调存准率，随后又说是浙江省农信社被下调，最终的情况是浙江5家农信机构定向政策到期不续，最近真是各种消息满天飞。”一位市场人士指出。
实际上，除了在坊间闹得沸沸扬扬的各类传言，央行近期的操作亦让市场人士有些困惑。先是此前3年期与1年期央票利率相继下调，随后是上周出现净回笼，而本周央行又意外恢复了正回购操作。
在周二的公开市场上，央行发行了150亿元的1年期央票，参考收益率未能延续此前两周的下调；同时，央行还进行了总额为150亿元的28天正回购操作。通过这两项操作，央行单日在公开市场回收资金300亿元，而本周到期资金不过530亿元。
正如一位固定收益研究员所言，“在资金面偏紧和到期资金很少的情况下，央票发行仍然没有显著缩量，还正回购了150亿元，央行的操作实在有点让人看不懂。”
盛宏清认为，目前各项经济硬指标的回落似乎比预期要快，而支持债券发行和发放贷款是需要资金的，监管部门在调研之后将出台哪些措施还无法确定，但政策的本质是权变。
“尽管存在一定可能性，但降低法定存准率的概率不大，全局性的宽松政策难以出台。”何一峰告诉记者，“如果要全面降准，周二就不应该进行150亿元的短期正回购，央行延续了以短期工具平滑到期资金的思路，旨在缓解年末资金紧张。”
本周二，央行网站还刊发央行副行长胡晓炼的讲话，她指出，“当前要继续坚持稳健货币政策的基调和取向，适时适度进行预调微调”，她并称“当前货币信贷工作要在保持总量基本稳定、合理适度的基础上着力优化结构”。
国泰君安研究报告认为，“从央行公开市场到期资金看，12月、(2012年)1月、2月的到期资金仅为250亿、110亿、250亿，央行公开市场操作几乎完全丧失，央行下调存准率概率明显上升，我们预计年底前中小型银行存准率或被下调。”
