区域集优模式开创中小企业融资新格局
2011-11-24 11:05:04   来源：   评论：0 点击：

    当前国际金融市场动荡愈演愈烈,在此背景下,我国中小企业外部经营环境不断恶化、资金状况日益紧张,其健康发展遭遇到了一定的困难。而一直以来,广大中小企业都是拉动我国国民经济快速增长的生力军,更是创造社会就业岗位的主要力量。今年5月,中国人民银行和中国银行间市场交易商协会在广东、江苏、山东试点推出“区域集优直接债务融资服务方案”,积极探索支持中小企业融资新办法和新途径。

　　经过5个多月的反复研究和不断酝酿,首批拟发行的区域集优中小企业集合票据(广东佛山、山东潍坊、江苏常州三地)金额为13.89亿元,共涉及25家中小微型企业。截至目前,广东佛山、山东潍坊两只集合票据已经成功发行,11家中小微型企业率先通过区域集优模式募集资金5.39亿元。

　　区域集优债务融资模式是指一定区域内具有核心技术、产品具有良好市场前景的中小非金融企业,通过政府专项风险缓释措施的支持,在银行间债券市场发行中小企业集合票据的债务融资方式。具体操作上,首先由地方政府通过财政专项资金设立偿债基金,以一定的杠杆率为本地中小企业债务融资项目提供担保;然后,再由地方政府主管部门和人民银行分支机构共同遴选符合条件的地方企业,由中债信用增进投资股份有限公司提供担保,联合银行、地方担保公司和其他中介机构为企业设计切实可行的债务融资服务方案,并为之提供全产品线的金融增值服务。

　　区域集优中小企业集合票据正式推出,标志着我国广大中小企业直接进入债务资本市场融资的创新通道正式启动。借助这一金融创新,我国中小企业由来已久的融资难问题有望得到实质性改观,更有望形成我国中小企业在资本市场融资的新格局,从而也使我国金融资源的分配更趋合理、更加公平。毫无疑问,伴随着未来区域集优中小企业集合票据的成长与发展,这种区域集优债务融资模式还将对我国整体金融市场改革和国民经济发展产生深远影响。

　　首先,区域集优中小企业集合票据能够拓宽中小企业通过正规渠道获取金融资源的通道,有助于促进中小企业发展,防范金融风险。中小企业融资难是一个世界性难题,当前全球都没有一个成功的模式能够有效解决中小企业融资难的问题。广大的中小企业资金需求主要依靠民间借贷甚至高利贷等非正规金融方式解决,但是非正规金融市场融资成本非常高,不仅会严重挤压中小企业本就微薄的利润空间,甚至可能使中小企业陷入生存危机,严重制约了中小企业的发展壮大。区域集优中小企业集合票据通过一系列制度创新和产品创新,有效打通了中小企业有序进入正规金融市场的通道,不仅扩大了中小企业可获取的金融资源,也大大降低了其融资成本,必将有力促进中小企业的健康发展。此外,将中小企业融资行为引入正规金融市场,也有利于扩展金融监管的覆盖面和有效性,防范民间高利贷融资崩盘等恶性金融事件爆发造成的金融风险,维护稳定的金融秩序,保障国民经济平稳运行。