连锁新业态受宠 持续盈利能力最受关注
2011-11-25 11:15:53   来源：   评论：0 点击：

    作为一种重要的新兴业态,连锁型企业逐渐成为资本市场的宠儿。

　　证券时报记者获悉,目前有一大批连锁型企业正在积极准备A股首发(IPO)上市事宜,包括广东大森林连锁药店、湖南老百姓大药房、江西开心人等医药连锁企业;成都红旗超市、成都美美力诚百货等百货零售连锁企业;深圳中航健身会所等健身连锁企业;永琪美发、东田造型、广东前卫发型设计等美容美发连锁企业,以及绝味鸭脖、俏江南等餐饮连锁企业。

　　不过,并非所有的连锁型企业IPO均受政策鼓励。记者从多位投行人士处获悉,由于政策限制,对于餐饮、美容、健身、房地产经纪、酒吧、KTV、足浴等七类连锁型企业而言,目前还不是合适的A股上市时机。但对于有品牌优势的医药、百货零售、家电、酒店、服装、家居、汽车服务等连锁型企业而言,其A股IPO却受到政策鼓励和支持。

　　此外,在上市进程中,连锁型企业容易存在一些共性的问题。广发证券一位投行人士指出,单店盈利能力较差、异地复制能力不强、品牌战略不清晰、负债率过高、财务不规范等,是连锁型企业上市之前必须要解决的问题。

　　监管部门近期在厦门召开的2011年第四次保荐代表人培训会上亦指出:“鼓励连锁业态、品牌管理的企业上市,但要关注此类企业快速扩张的风险,要求核查每一家加盟商,关注其是否能持续经营。”

　　连锁企业发展迅猛

　　随着我国居民消费的持续增长,各种类型的连锁型企业近年来取得迅猛的发展。

　　据中国连锁经营协会公布的数据显示,2010年中国连锁百强企业销售规模达1.66万亿元,同比增长21.2%,增幅高出社会消费品零售总额2.8个百分点。

　　据记者了解,按照行业分类,国内连锁企业已不再仅限于从事家电业、餐饮业、服装业、医药和百货零售业,更涵盖了服务业的大多数行业。包括教育、旅游、酒店、房产服务、美容、烟草、摄影冲印等。按照店铺形态分类,连锁企业店铺主要由直营店和加盟店组成。

　　但与国外相比,我国连锁企业的规模化和集中度却仍然较低。海通证券一位研究员指出,在欧美等发达国家中,百强连锁企业的销售规模通常能占到社会消费品零售总额的40%至50%,远高于我国2010年11%的比例。

　　据独立第三方调研机构大禾咨询统计,截至目前,我国规模以上(年收入500万元以上)医药连锁企业达1.51万家,规模以上(年收入1000万元以上)家电连锁企业达231家,规模以上(年收入500万元以上)百货零售连锁企业达2274家,规模以上(年收入200万元)酒店连锁企业达1.43万家,规模以上(年收入1000万元以上)房地产中介连锁企业达679家,规模以上(年收入200万元以上)餐饮连锁企业达349家,规模以上(年收入500万元以上)健身连锁企业数量达53家。