随着公开市场重回净投放以及主流机构对政策松动预期渐浓,11月24日银行间市场资金面出现好转,隔夜、7天、14天等主流资金利率均有不同程度回落。
数据显示,当日银行间质押式回购市场上,主流交易品种隔夜、7天、14天回购加权平均利率分别收于3.96%、4.14%和4.71%,较上一交易日回落2BP、21BP和19BP;同时,21天加权平均利率持平于上一交易日的5.02%;1个月以上的长期品种则继续小幅上行1-5BP。
当日公开市场上,央行地量发行10亿元3月期央票且未进行正回购操作,如无其他操作,本周央行公开市场操作将实现220亿元资金净投放,而上周为净回笼20亿元。此外,部分农信社获准下调存准率的消息令市场对于未来出台宽松政策的预期进一步升温,机构对资金面的预期逐步趋于乐观。而对于长期限品种利率水平的上涨,交易员表示,1个月期的回购资金将于年底到期,而两个月后就是2012年春节,因此长期限利率走高并不意外。
下周公开市场到期资金仅20亿元,加上月末考核以及外汇占款出现下降,银行间市场短期资金面压力依然不少,但周四下午的一则公告显示,财政部、央行将于29日招标600亿元国库现金定存,这将在很大程度上补充商业银行流动性。此外,考虑到央行拥有逆回购以及调整准备金参数等调节工具,对下周资金面形势不必过于担忧。而中长期来看,在经济、通胀双降背景下,货币政策逐步向宽松方向调整值得期待,未来货币市场利率水平也有望呈现持续缓慢下降态势。
