OTC加速洗牌:三足鼎立还是一统江湖
2011-11-28 20:32:26   来源：   评论：0 点击：

    24日,中国政府网公布了《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(以下称《决定》),对清理整顿各类交易场所作出明确部署。

　　业内人士表示,为了防范金融和社会风险,对交易所的清理整顿势在必行,但作为多层次资本市场建设的重要组成部分——场外交易市场(OTC)或将借助整顿“东风”加速洗牌,其结局无外乎两种——新三板一统江湖,或者形成新三板、以天津重庆等为代表的场外交易试点和各地股权交易机构三足鼎立的局面。

　　重点整顿

　　各类涉证券和金融交易所

　　近年来,中国各类交易所、尤其是有着衍生品性质的交易所数量可谓迎来了一次爆炸式增长。

　　有数据显示,全国目前有超过200家以“现货中远期平台”、“现货连续交易”为幌子的类期货商品交易所。北京大学中国产权市场发展研究课题组统计显示,目前全国省、市级都建立了产权市场,甚至一些较大的县也设立了产权交易中心,交易标的物从油画、大蒜、丝绸、辣椒、鸡蛋到玉米、稻米、稀有金属、煤炭、橡胶、苹果、棉花、钢材、食用油、食糖等无奇不有。据不完全统计,目前,散落于全国各地的交易所已超过300家,文交所就有近40家。

　　《决定》明确规定,除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外,任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行,不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易;不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易,任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日;除法律、行政法规另有规定外,权益持有人累计不得超过200人。目前正式批准的交易所有上海、深圳证券交易所、从事金融期货的中金所、三家商品期货交易所以及中关村和天津试点的三板市场,而其它的许多地方的交易所都是没有正式批准的。

　　北京产权交易所董事长熊焰在11月25日举行的“中国产权市场发展论坛”上表示,国务院这次清理整顿一些交易所,对产权市场是一种利好。目前所存在的一些问题主要有以下几种情形:一类就是将企业权益拆成等分,这一类行为的典型是河南产权交易所。一类是把一些特殊商品进行准化、智能化,例如各种各样文交所。还有就是作为大宗商品期货类交易,如石油、贵金属等,正是由于这几类混乱的情况引起了政府部门高度的关注。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为下一步可能还会有相配套的措施出台。通过统一监管,规范运作后,一些符合条件的交易机构继续做下去,不符合条件的便会被清理掉。这其中,一些交易组织、机构、平台如果继续做下去,应该达到怎样的条件、如何进行管理,下边的内部设置、风险防控的制度建设、投资者利益保护以及信息披露怎样来保障好,这些都应该有具体的规范。