持续升级，外围市场的剧烈震荡，以及国际板即将推出的传闻都是市场做空的主要动能，而“十二五”规划的陆续出台以及对于货币政策放松的预期，是多方坚守的最后底线。但随着政策刺激效应的衰减，再加上货币政策放松的时间和力度的不确定性，做多动能已经难以为继。恰恰此时，央行下调存款准备金率、国际六大央行联手救市、国际板谣言澄清等三大利好齐出，多方阵营又增添了重要砝码。但PMI数据的出炉，再次打击了做多信心，经济增速的下滑再次成为市场焦点，为后续市场反弹增添诸多不确定性。
11月PMI指数报49%，环比回落1.4个百分点，特别是新订单指数、新出口订单指数回落幅度较大，表明制造业开始萎缩，经济增速下滑风险加剧，未来或有更多上市公司面临业绩压力。从货币政策上看，此次存准率的下调从力度上看仍属于微调范畴，其信号意义大于实质影响。国际方面，欧债危机短期内虽有转机，但其根源在于产业结构、财政结构、货币结构以及金融系统的复合危机，由于这些问题无法在短期内根本解决，外围市场的动荡仍可能不定期冲击A股市场。
当然，也不必过于悲观。随着存款准备金率的下调，目前市场的政策底已经确认，货币紧缩周期已经结束，而且随着通胀进一步回落，货币政策调整空间有望加大，经济增速的下滑也将在一定程度上加快政策调整的节奏和力度。此外，中国经济增速虽然有所下降，但在世界经济范围内仍是一枝独秀，而在经济转型期，积极的财税政策也将会继续给市场提供上行动力。
下周趋势看空
中线趋势看多
下周区间 2270-2400点
下周热点农业、环保
下周焦点中央经济工作会议
