12月6日,人民币抛售压力推动该汇率升至日交易区间下限6.3651元,连续第五个交易日触及跌停。(点击查看>>> 测算,从2001年至今年6月份,热钱流入量共计8761.03亿美元,而今年下半年以来,截至10月份,热钱流出量只有1100亿元。这意味着,尚有超过7600亿元的热钱仍在国内。如果它们快速流出,对中国各个市场的影响可能会非常剧烈。
“短期热钱流出的趋势还会继续。”采访中,多家机构表达了同样的观点。
安邦研究团队在跟踪近日的市场形势后认为,人民币很有可能遭到了狙击。
“从人民币出现连续跌停的时间来看,狙击者的战略时机选择得非常好。”安邦证券认为,近期正值中国经济下行、持续的房地产调控不断为市场信心降温,再加上中国出口前景显著恶化和制造业出现萎缩,引发了市场对中国未来经济增长的担忧,市场对人民币汇率的信心在下降。而中国央行开始稍微放松货币,更加重了市场对中国经济放缓的预期。当这些因素都聚集升温之时,正是狙击人民币的最佳战略时机。
如果是外资有目的的做空,那么未来一段时间,热钱流出可能会非常快。但外资究竟会用多长时间来做空人民币?
12月6日,彭博发布的一项对经济学家和分析师的预测性调查显示,未来4个月内人民币可能成为“金砖国家”中表现最疲软的货币。
根据这种判断,热钱可能在未来4个月都不会停下流出的步伐。
东北证券王国兵认为热钱流出止步的窗口也在明年4月份,但理由却和“狙击派”大相径庭。
“明年一季度有多种原因会刺激人民币走强。”王国兵认为,明年一季度出口的风险就会释放,经济在二季度会有复苏;此外,美国国会每年会在4月份讨论汇率法案,届时又会对人民币升值施压。
王国兵认为,人民币仍具有升值空间。“虽然中国经济增速减缓,但仍保持中高速增长,而日本和德国的经验表明,在国家经济中高速增长阶段,币值仍会继续上升。”
但东方证券分析师金麟表示,如果中国经济发展好的话,在4月份会有热钱重新回流,但是人民币升值空间确实已经有限。如果算上对内的贬值,人民币升值过程基本到位。热钱存在长期流出的可能性。