受存贷比掣肘，中小银行放贷有心无力，11月末四大行再次成为信贷市场主角。大行松动信贷闸门，加上10月外汇占款出现负增长，引发市场人士对未来信贷将进一步扩张的乐观估计。
中金公司在其最新发表的研报中预计，明年M2增速目标在14%左右，因为新增外汇占款下降，实现目标可能需要新增贷款达到9万亿~10万亿的水平。
研究报告称，此次下调存准率将释放3700亿左右资金，对于流动性缓解起到一定积极作用；但考虑到目前银行主要受制于贷存比和资本金的约束，信贷投放增加空间有限。
一方面，实体经济资金对信贷需求依然旺盛；另一方面，中小银行信贷能力受限。这种情况之下，资金充裕的四大行成为实体经济资金来源的核心渠道。
“尽管准备金率下来了，受存贷比的限制，股份制银行信贷投放能力难以提高。”盛宏清表示，四大行的存贷比普遍在65%以下，离75%的监管线尚有一定距离，信贷投放能力较强。
实际情况也证明在年末信贷低迷期，四大行往往扮演了信贷的主力军。一位业内人士还表示，今年11月，国库定存一月之内罕见地进行两次招标。央行通过国库现金定存向市场投入资金1200亿元。这部分资金大都流向四大行，也增加了其信贷投放能力。
