丁艳芳
停牌核查了两个多月的紫鑫药业复牌了，但是没有人知道，三个跌停能不能化解所有的问题？紫鑫药业的解释很苍白，因为对关联交易在认知上存在错误，因而对关联公司的人参业务交易没有按规定披露；因为三年多来的不知情，自己的“孙子公司”成了第二大客户，但这“孙子”是名义上的，从未支付过股权转让款只是登记在名下。总之一句话，信，还是不信，由你。
虽然紫鑫药业的问题有多严重，目前还不好下定论。但顺藤摸瓜，比照以往的琼民源、银广夏、蓝田股份之类，造假的水平其实并不高，琼民源以房产项目虚构利润，银广夏则玩起了高深的中药萃取，蓝田股份则谎称自己的水产品是在田间地头“一手交钱，一手交货”，巨额交易只有现金结算，无往来账目可查。而紫鑫药业之前的牛气则在于云山雾罩的人参交易，同样让人难以分辨。
当然，目前的情况还只是紫鑫药业自查的结果，更重要的是证监会稽查总队的立案稽查结果尚未出炉。如果其结局也像绿大地那样，那么未来的投资者索赔将在所难免。好在，紫鑫药业的大股东康平投资所持有的股权已被锁定，将来也不至于索赔无门。
说到索赔，香港证监会对于造假公司的严厉态度确实值得一提。2009年12月洪良国际在香港上市时披露的招股说明书造假，虚构了此前三前的营业额和净利润，把历年真实的1000万元盈利分别虚夸了7倍、17倍和27倍。仅上市挂牌三个月，即被香港证监会勒令停牌，除冻结其资金外，香港证监会更向香港高等法院提出诉讼，要求洪良国际将上市所募集到了近10亿港元归还给投资者，虽然在8月初被驳回，但本月初再次向香港高等法院提交了索赔陈述书，要求全面调查后再做决定。
在这件事情中，香港证监部门不仅仅是监管者的角度，更与中小股民站在了一起，不论结局如何，其行动已经向造假者表明绝不姑息，而且这官司由监管部门出面去打，中小散户不再有弱势群体之感。
而绿大地造假一事，情况就复杂得多。目前内地的法律界对于确定“虚假陈述揭露日”仍有争议，按过去的案例，只有2010年3月18日证监会宣布立案调查前买入的投资者有索赔权利，但那时还不知绿大地有何问题、有多严重，由于调查期间仍在交易，因此不乏买入者，待到今年3月宣布结果却没想是最严重的造假上市。残酷的是，这一年里买入的投资者已不具备索赔资格，尽管这一年才是股价下跌最严重的时期。在现实中，秋菊式的股民索赔就是这样的难。
