胡军华
运动用品行业普遍不景气，呈现出风雨欲来的态势。耐克日前公布2012财年第一季度(2011年6月至8月)业绩，大中国区收入同比增加15%，税前利润同比增加4%，其中税前利润增幅创下耐克大中国区最近5个季度以来的新低。另外，耐克公司全球存货金额同比大增41%至31亿美元。
2012财年第一季度，耐克大中国区鞋类和运动装备收入都实现了两位数的增长，其中鞋类收入3.14亿美元，同比增长28%，运动装备收入0.37亿美元，同比增长16%；但是服装收入则同比下降3%，仅为1.77亿美元，上一财年同期为1.82亿美元。
耐克收入总额为5.28亿美元，同比增长15%，税前利润1.71亿美元，同比仅增长4%，而过去四个季度耐克大中国区税前利润的增幅分别是10%、39%、21%、21%，耐克2012财年第一季度的税前利润增幅创下新低。
市场观察人士马岗对《第一财经日报》记者表示，耐克大中国区的收入仍然呈现增长态势，在于耐克的新开门店数增加不少。大量开新店，能够带来营业收入的增长，但是国内日益升高的工资和租金让耐克的销售成本增加，导致其税前利润增幅减缓。
耐克2012财年第一季度的毛利率为44.3%，去年同期为47.0%，减少2.7个百分点，耐克解释由于产品成本升高、加上打折产品占总收入的比例增加导致整体毛利率降低。
耐克目前又面临2008~2009年存货金额大增的形势，耐克2012财年第一季度整体存货金额达到31.07亿美元，同比增长41%，这个存货金额与2006财年以来的历年存货金额相比，处于最高水平。
马岗指出，以中国市场为例，耐克最近上调了产品的价格，大约有8%的涨幅，这个涨幅与国内品牌相比并不算大，但这会影响消费者购买耐克产品的积极性，促使存货数量增加。
此外，中国运动用品行业经过过去10年平均每年30%左右的高速增长，已经走到调整的关口。马岗说，大量门店的存在，在提升各品牌收入的同时，也会增加大量存货，现在耐克再度出现存货金额大幅增长的情况，如果耐克以打折的形式清理存货，势必侵占其他品牌的市场，其他品牌将不得不跟随打折，整个市场将出现连锁性的反应，明年运动用品市场前景不容乐观。
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