电力行业11月月报(上):用电增速继续回落,关注电价上调
2011-11-18 17:47:14   来源：   评论：0 点击：

    全社会用电量累计同比增长11.9%。1~10月份,全国全社会累计用电量达到38951亿千瓦时,同比增长11.9%。10月份当月用电量3797亿千瓦时,同比增长11.4%,增速较上月回落0.8个百分点。其中第一、二、三产业和居民用电累计增速分别为4.4%、12.2%、13.6%和10.1%。
　　全国累计发电量同比增长12.3%。1~10月份全国累计发电量38181亿千瓦时,同比增长12.3%。其中:水电发电量5175亿千瓦时,同比下降2.2%;火电发电量31525亿千瓦时,同比增长14.3%;核电发电量723亿千瓦时,同比增长20.8%;风力发电量583亿千瓦时,同比增长56.9%。
　　全部机组利用小时累计增加60小时。1~10月份全国全部机组平均利用小时为3971小时,比上年同期增长60小时,增长幅度为1.6%。其中,水电设备平均利用小时为2639小时,比去年减少379小时,火电设备平均利用小时为4391小时,比去年同期增长214小时。
　　全国装机容量达9.85亿千瓦。截至10月底,全国全口径装机容量达到98466万千瓦,同比增长10.5%。其中:水电、火电、核电、风电装机容量分别达到19238、74028、1191、3913万千瓦,累计增速分别为8.5%、9.1%、10.1%、60.9%。
　　大秦铁路检修完毕,秦皇岛库存回升。11月14日秦皇岛5500大卡山西优混最高售价865元/吨,较上月同期上涨25元/吨;石洞口二厂5500大卡电煤到厂价900元/吨,较上月上涨10元/吨。秦皇岛煤炭库存588.5万吨,与上月同期相比已有所回升。
　　建议重点关注未来成长性较为确定的公司,及在电价调整中业绩弹性较大的公司:近期市场电价上调预期逐渐强烈,电力行业整体盈利情况有望改善,建议重点关注:(1)具有优质煤矿资源及水火电资源配比较好,未来成长性较为确定的公司,如国电电力,国投电力;(2)业绩对电价调整弹性较大的火电龙头公司,如华能国际,华电国际。(3)股价对电价调整尚未充分反映,有补涨需求的公司,如金山股份、建投能源等。招商证券股份有限公司