[信息]恒芯中国:无线双向改造业务发展良好,业绩同比大幅上升
2011-11-23 17:09:50   来源：   评论：0 点击：

    11-12年一季度业绩评论:
　　公司收入同比上升113%:公司2011-2012财年首季收入1.75亿港元,按季上升13.24%,按年上升113%。业绩大幅增长的主要原因是公司新增了有线数字电视业务及无线数字电视增值服务,两项新增业务贡献收入9996万港元,占一季度总收入的56.98%。公司首季毛利率由去年同期的49.3%上升到65.6%,毛利率改善的原因主要是由于公司大幅减少数字电视网络设备的硬件销售,而转向提供数字电视双向改造服务及无线数字电视增值服务所致。期内公司实现利润6165万元,每股盈利2.48港仙,同比有66.7%的增长。
　　公司无线网络改造业务进展顺利,11年目标可望实现:公司首季度河北农村无线电视网络获得300,000名新用户,累计用户达到80万户,实现销售收入36,000,000元,并实现基础收视费运营收入及其它增值技术服务收入合共人民币3,900,000元。安徽无线双向改造项目新增用户20万户,累计用户达到40万户,公司2011年底前在河北既安徽分别发展100万及60万用户的目标有望实现。
　　无线数字音频产品增长迅速,无线数字电视设备收入占比大幅下降:期内公司的无线数字音频产品业务及相关技术服务贡献收入约4800万港元,同比增长55.8%,收入上涨的主要来自于对国外客户销售额的增长。另一方面,公司已停止自地面无线数字电视设备的销售业务,转而通过对外采购的方式数字电视设备的方式为客户提供无线电视网络改造服务。地面无线数字电视设备的销售业务在去年全年为公司贡献收入2370万元。
　　未来展望:公司的农村广电运营业务及有线电视双向网路增值服务业务继续保持稳定增长,新增的数字电视广告运营业务亦将为公司带来稳定的回报。尽管公司去年开始战略性放弃原有的数字电视芯片生产业务,但网线网络新业务的迅速发展为公司带来更强的增长动力,并在将来为公司带来穩定及長久之收益。另外公司无线数字音频产品需求强劲,有望为公司的又一利润增长点。国元证券(香港)有限公司