[交运]耀莱集团:营业额继续大幅增长,汽车分销业务贡献突出
2011-11-23 17:09:50   来源：   评论：0 点击：

    11年上半财年业绩评论:
　　营业额大幅增长,汽车分销服务贡献突出:截至2011年9月30日止六个月,公司总收入约20.9亿港元,同比增长69.3%。其中汽车分销业务营业收入19.6亿港元,同比上涨67.1%,对公司整体收入贡献达93.8%。其中,公司代理的宾利和劳斯莱斯品牌汽车的销量分别为234辆和142辆,同比分别增长了90.2%和49.5%。
　　期内,兰博基尼的销量为37辆,略有下降。新车销售的毛利率由8.7%微跌至8.5%。在汽车售后服务方面,期内录得收入3230万港元,同比增长了87.8%,其中绝大部分收入来自位于北京的服务中心。
　　奢侈品业务迅速扩张,盈利能力持续增强:在公司另外三项奢侈品业务中,腕表代理业务在公司交叉销售计划带动下,营收大幅增长了88.3%。但由于向车主及其他尊贵客户提供的折扣较大,毛利率由52%降至28%。珠宝代理业务营收为1660万港元,同比大幅增长了176.7%;毛利率微幅下降3个百分点至42%。得益于公司私酿名酒的销售,名酒分销业务的收入大幅增长了386.5倍至930万港元,毛利率业创纪录的达到61%,盈利能力持续增强。
　　费用控制成效显著,净利率持续提升:公司注重营运费用的控制,2010年同期费用率为7.8%,2011年同期为6.8%,费用控制成效显著。而经营利润率与净利率分别同比增长1.3和2.7个百分点,每股基本收益为3.76港仙。
　　在总体毛利率略有下降的情况下,费用的控制对净利率的持续增长起到了重要作用。
　　未来展望:公司在2011年二、三季度表现优异。在看好国内奢侈品市场发展的情况下,公司将保持现有汽车分销业务的快速增长,并积极开拓多元化的其他奢侈品业务,全年有望保持较好业绩。国元证券(香港)有限公司