[造纸]瑞信维持理文造纸跑输大市评级
2011-11-25 14:45:03   来源：   评论：0 点击：

    瑞信称，理文造纸（行情,资讯,评论）<02314.HK>中期纯利表现差于该行预期，将该股目标价自2.6元下调至2.35元，维持“跑输大市”评级，

瑞信表示，理文造纸中期纯利表现差于该行预期，产品每吨毛利降20%，主要受营运成本上涨，及在产能过剩下终端需求较预期疲弱。管理层预计短期售价调整将不利末季毛利，瑞信则料下半年每吨毛利将自目前的360元续跌至320元。

反映业务前景较预期弱，该行降理文2012-2014年盈测9%-16%，目标价则自2.6元下调至2.35元，维持“跑输大市”评级，相信呆滞表现亦揭示同业玖纸<02689.HK>营运环境。