科技行业月报:四季度需求不佳,关注个别主题
2011-11-25 16:41:26   来源：   评论：0 点击：

    支撑评级的要点
　　据 SIA 数据统计,2011年9月全球半导体销售额为258亿美元,环比和同比分别增长2.7%和2.2%,2011年3季度整体销售额环比增长3.5%。尽管9月销售环比和同比都略有增长,但是需求能见度仍然很低,泰国洪水影响有可能在今年4季度末和明年1季度压制整体需求。
　　Semi 统计2011年10月B/B 值为0.74,比9月份略有上升。Semi 评论,2011年全年半导体设备投资下滑趋势已经很明显。
　　2011年10月,台湾主要笔记本代工厂商出货量约1,430台,环比下降1.6%。主要笔记本代工厂预计11月、12月出货量持平或者略减。
　　东方网报道,中国电信携手酷派推出首款4.0英寸、800MHZ 大屏千元智能手机酷派5860,售价不超过1,300元,中国电信再出千元智能手机新标准。我们认为千元智能机的标准进一步向高配置、低价位的特点延伸,明年中低端智能手机也将整体向大屏、高速、轻薄方向发展,2012年将是中低端智能机整体放量的时代。
　　今年前三季度,我国软件产业收入已经接近2010年全年水平,软件产业收入增速呈逐月上升态势,9月份完成软件业务收入1,882亿元,同比增长39.3%,超过8月份增速3个百分点,创今年以来单月最高水平。
　　累计到9月底,我国软件产业共实现软件业务收入13,002亿元,同比增长31.7%,比去年同期提高1.4个百分点;完成利润总额1,578亿元,同比增长22.1%。
　　2011年1-9月,全国电信业务总量累计完成8,709.5亿元,比上年同期增长15.9%;电信主营业务收入累计完成7,342.6亿元,比上年同期增长10.0%。9月份数据显示通信业依然延续“移动替代固话”、“互联网宽带化”的趋势,3G 用户比例持续提升。
　　首选买入
　　电子元器件板块我们建议选择业绩稳定增长和受益于2012年中低端智能手机放量的上市公司,重点关注欧菲光、长盈精密、大华股份、星星科技、劲胜股份及江海股份等;
　　通信行业板块,我们看好受益于下半年主流运营商固定资本支出增加而有着确定业绩增长的光通信行业,重点关注光器件供应商光迅科技。
　　我们依然看好增长稳健,细分市场具有强大竞争优势的软件龙头,如东华软件、用友软件、软控股份,建议长期关注。中银国际证券有限责任公司