一纸“治疗性乙肝疫苗II期临床即将揭盲”的公告使得重庆啤酒（600132）在本周最后两个交易日中大涨18.01%，从而让重庆啤酒在今年一片黯淡的大市环境下取得了47.03%的年内涨幅，而主导重庆啤酒逆势走强的也恰恰是重庆啤酒研究十余年、被寄予厚望的乙肝疫苗。实际上，回顾重庆啤酒登陆A股市场14年以来的走势，我们可以发现重庆啤酒股价真正崛起正是在介入乙肝疫苗研发之后，自1998年10月27日宣布收购佳辰生物股权至今，重庆啤酒股价已累计上涨 3705%。
1 1997年10月30日，重庆啤酒在上交所上市，当日开盘价1.79元。
2 1998年1月13日，重庆啤酒创下历史最低价1.09元。
3 1998年10月27日，重庆啤酒宣布收购佳辰生物股权。前一交易日（1998年10月26日）收报2.13元。
4 2010年11月16日，重庆啤酒上摸79.68元。
5 2011年11月25日，重庆啤酒创下83.12元的历史最高价，当日收报81.06元。
A 疫苗概念成就超级牛股
经过周四的涨停后，重庆啤酒昨日再度大涨7.28%，盘中股价一度触及83.12元（复权价，下同）的历史最高位，其动态市盈率高达188.16倍，而就在同一天，市场公认的啤酒龙头股青岛啤酒（600600）的收盘价不过35.5元，市盈率仅为26.71倍。显然，那冒着泡泡的“液体面包”绝非是重庆啤酒对市场的最大吸引力所在。
“重庆啤酒这几年的主营业务表现平平，刺激股价的主要因素还是各种题材概念，比如去年的嘉士伯入主重啤以及已被市场炒作了十多年的乙肝疫苗。”西南证券（600369）分析师黄昌全一语道破天机。
1997年10月30日，重庆啤酒正式登陆上交所，一年之后的1998年10月27日，重庆啤酒发布公告称，公司斥资1435.2万元收购大股东重庆啤酒集团持有的佳辰生物52%股权。佳辰生物股权结构随即变为：重庆啤酒52%，重庆啤酒集团18%，第三军医大学、重庆大学各占15%，而佳辰生物当时正 “全力以赴进行治疗乙肝新药等重大项目的开发”，重庆啤酒正式笼罩上了乙肝疫苗概念股的光环。此后，经过一系列股权变更，佳辰生物东也发生更迭。截至 2001年1月19日，重庆啤酒利用公开配募集的8710万元，将佳辰生物股权比例增至93.15%，而第三军医大学和重庆大学的股权均被稀释至 3.45%。从此重庆啤酒开始逐渐与酿酒板块的走势脱离，越来越多地被市场视作乙肝疫苗概念股加以炒作。
B 股价高低全看疫苗研发
乙肝疫苗概念对重庆啤酒股价的刺激似乎也是立竿见影，就在1998年10月27日公布公告后的8个月里，重庆啤酒迎来了上市之后的第一波大行情，1998年10月27日至1999年6月30日期间，重庆啤酒股价累计上涨148.82%，股价最高时曾达31.48元，而沪指同期却下跌了 0.33%。
